【經濟日報╱石隆智（匯豐三高平衡基金經理人） 】 2008.12.21 02:20 am
美元急貶帶動新台幣匯價走揚，吸引外資買盤回流，三大法人上周買超236億元。受到資金行情推動，台股在驚驚漲升格局中站穩月線，暫時扭轉長線破底的危機，並逐步蓄積挑戰季線的動能，未來兩周到四周將是中級反彈能否持續的關鍵。
三大法人上周買盤大舉回流台股，外資上周前四個交易日均站在買方，前四天共計買超194.34億元，雖然周五外資反手賣超17.81億元，但全周買超金額仍達176.53億元；投信法人連續五天都是買超，累計金額近40億元；自營商除上周三小幅賣超2,470萬元外，其餘四日也都站在買方，全周買超近20億元，累計全周三大法人共買超236.25億元。
台股上周周線上漲213.25點，收在4,694.52點，唯一美中不足乃周量萎縮，無法形成更有效的攻擊量。由於大盤即將面臨季線壓力，若能順利帶量突破4,775反壓點，將可進一步挺進5,000點大關。反之，無法擴量上攻，多方將暫歇，呈現區間整理格局。
國際股市對利空訊息反應逐漸鈍化，加上波段跌深及籌碼穩定，近四周台股呈現緩漲格局，指數從3,955點收腳反彈幅度達18%，已暫時扭轉長線破底的危機。依照過去經驗顯示，波段大跌逾四成以上，通常會出現一波技術性跌深反彈行情，幅度約三成或挑戰季線至半年線區間，而目前台股也沿著這個方向前進。
未來二到四周將是中級反彈能否持續的關鍵，主要是因為美元急貶，形成亞股的短期資金行情，加上年底作帳行情與元月資金行情效益的加持，以及全球股市對歐巴馬上台以前的高度期待，讓大盤暫時可以拋開經濟基本面惡化的影響。
本周台股將以月線為短多強弱的分水嶺，季線是挑戰5,000點首要克服的鍋蓋區，而量能可否持續維持800億元以上則是關鍵。外在條件為美股不可跌破月線，再次形成下降趨勢；內在則是新台幣呈現小幅升值狀態，減緩外資賣壓甚至持續引導其資金回流。操作策略上短線仍以跌深反彈、新台幣升值概念、集團作帳行情及兩岸三通概念族群為主，但因中級反彈強度稍嫌薄弱，操作以區間為宜。
【2008/12/21 經濟日報】