利空逐漸不跌 台股後勢看俏
國泰期貨 2008-12-18
【大盤概述】
儘管美股收跌，但週四亞股表現相對強勁，台股則是開高26點後，大盤指數一路震盪向上，盤面中主流股輪到傳產股身上，特別是鋼鐵、水泥、營建、資產等內需概念股表現亮眼，終場加權指數，以4694.81點作收，上漲46.79點，市場成交值為623.69億元。
全球大降息，美國聯邦利率已創歷史紀錄的逼近0%，使得近期美元急貶，台幣急升，繼前一日狂升3.1角後，今日再升2.5角，激勵內需股如水泥、鋼鐵的大漲。另外，金管會將宣佈10號公報是否延期實施，市場預期將延期，這也使得鋼鐵、營建將因庫存認列損益減項暫緩以市值認列。籌碼上，明顯見到外資連續性的買盤，儘管國安基金停止護盤，但低接買盤仍源源不絕，台股後勢仍不看淡。
【台指期】
週四台指期開高震盪，收紅色紡錘線，價差收正4.19點。在技術面上，指數日前站上月線，且重回5日均線，不過由於上方碰觸到季線反壓，預計指數難免有較劇烈的震盪。操作建議，短線有軋空行情可期，加上農曆年將至，下方低檔有撐，逢拉回可佈建多單。
【電子期】
週四電子期開高震盪走低，收黑色槌子線，價差收逆0.41點。在技術面上，指數站上所有短期均線，短期趨勢向上。儘管目前國際股市處於不穩定狀態，以及美國國內消費市場薄弱、國內紓困問題等等空頭氣氛瀰漫，但從技術上來看，短線指數不斷向上挺進，建議操作逢拉回偏多操作。
【金融期】
週四金融期開高走低，收黑色槌子，價差收正1.37點。此波金融在風暴中心，暴跌暴漲，風險奇大。技術面上，先前中短期均線有糾結的現象，近日利用消息利多連續向上突破，甚至站上季線，由於是六月以來首次回到季線，因此預計短線金融將遭遇大壓而進入休息。操作建議，拉回10日均線附近可再進多單。
【選擇權評析】
選擇權部份，1月份買賣權最大未平倉合約是履約價5000的買權與3600的賣權合約，為預期1月份合約指數結算區間。全球大降息的消息告一段落，預期股市暴漲暴跌的行情也將暫時結束，台股選擇權市場波動率1月份回落到41%左右，隨著指數上漲，買權賣方也積極展開避險，研判本週將持續橫盤震盪走勢。在P/C ratio方面，目前仍處於低檔，盤面仍為空方掌控。