油價上漲 煤炭業趁勢作大
大陸最新公布的3月份PMI意外升至53.1，高於2月份的51.0，也高於匯豐中國的製造業PMI終值48.3；其中新訂單指數由2月份的51.0大幅升至55.1，新出口訂單指數由2月份的51.1升至51.9。

大陸最新公布的3月份PMI意外升至53.1，高於2月份的51.0，也高於匯豐中國的製造業PMI終值48.3；其中新訂單指數由2月份的51.0大幅升至55.1，新出口訂單指數由2月份的51.1升至51.9。清明節假期結束後，滬深股市也反應利多走強。國際油價的大幅上漲，大陸在3月份也調漲油價6～7％，對於替代品煤炭將是利多，而十二五煤炭改革也剛通過，對相關產業也是利多，尤其是大型煤企。
到2015年生產能力每年41億噸
大陸國家能源局在3月22日正式發布《煤炭工業發展「十二五」規畫》，到2015年整體煤炭生產能力將達每年41億噸，而產量則控制在39億噸左右，高於業界預期的38億噸。同時十二五期間要形成20個巨型煤炭企業集團的目標，也就是到2015年要形成10個億噸級、和10個5000萬噸級大型煤炭企業，且這20家的煤炭產量將占整體的60％以上，大中小型煤礦產能分別占63％、22％和15％。
此外，未來煤炭生產將以大中型煤礦為主，繼續壓減小煤礦數量。規畫到2015年煤礦數量將從當前的8000家左右控制在4000家內，堤高平均生產規模在每年100萬噸以上，停止新建每年30萬噸以下的高瓦斯礦井。為確保大型企業集團作大作強，十大重點任務中的首要任務便是繼續推進煤礦企業兼併重組。在山西、內蒙古、河南等重點產煤省區，未來要以大型煤礦企業為主體，在目前兼併重組取得一定成效基礎上，進一步加速資源整合，提高產業集中度，促進煤炭資源開發。

十二五期間再加六省進行煤改
而在省份方面，繼山西、河南、內蒙古、和陝西接續進行「煤改」後，十二五期間將再有六省加入煤改行列，擴編黑龍江、湖南、四川、貴州、重慶、雲南等省份將會加大兼併重組力度，減少煤礦企業數量。礦業權整合方面，則在規畫期內，重點對山西、陝西、內蒙古、寧夏、青海、甘肅、新疆、四川、貴州、雲南的礦區實施礦業權整合。《規畫》中也提出「控制東部、穩定中部、發展西部」的煤炭生產布局，到2015年東部(含東北)煤炭產量4.6億噸，占全國的12％，其中黑龍江、山東產量保持穩定，其他省(市)下降。而在中部地區，山西被確定為唯一產量增加的省份，河南、安徽產量保持穩定，其他省下降。
西部地區是全國煤炭的主要來源，占了53％；其中地處能源金三角的寧夏、甘肅、內蒙古、陜西和新疆的產量將增加，貴州、云南略有增加，重慶和四川的產量下降。對於西部規畫還提出，未來三年全國新開工7.4億噸礦井規模中，西部要占據71.7％的比重。另一方面，截至2010年底，大陸範圍內煤炭產量突破億噸的企業已達5個，突破5000萬噸級的更是多達14個。更有15家企業將2015年的煤炭產量規畫目標定在了億噸級以上。



中國神華等五大達億噸級規模
目前中國神華(601088.SS)、中煤能源(601898.SS)、山西焦煤(600740.SS)、大同煤業(601001.SS)、和陜西煤化5個達億噸級集團之外，《規畫》提出的十大億噸級企業的另外5個席位依次為山東能源、河南煤化、冀中能源(000937.SZ)、潞安礦業(601699.SS)、淮南礦業等。在政策推動下，大企業集團，將可能出現產能規模快速擴張局面。另外在煤價方面，2011年12月秦皇島港每千克5500大卡動力煤的平倉價為每噸820元，與2001年相比增長了2倍以上。換算成年均價，2001年至2011年複合年均增速為11.8％。儘管目前仍處在限價情況，但是煤炭價格已經跌至紅線之內，需求旺季來臨觸發將提升需求，2季度下游行業逐步進入旺季，煤炭價格將逐步走出低迷，加上政策的加持與整併，對相關產業之大型企業有利。
中國神華(601088.S S)是大陸最大煤壙公司，主要從事煤炭生產及銷售、發電及售電和提供運輸服務。2011年營收2081.97億元，年增32.1％，淨利潤448.22億元，年增長18.4％，基本每股收益2.253元。今年2月份商品煤產量2520萬噸，年增28.6％，1～2月累計產量5150萬噸，年增25.3％。2月份煤炭銷售量4260萬噸，年增62.6％，累計銷售6620萬噸，年增22.4％。公司也積極通過兼併收購加快電力業務發展，與安徽、福建等多個省(區)市開展戰略合作，加快在沿海和沿江電力業務的布局。
兗煤擴展海外 併購澳洲煤礦
兗州煤業(600188.SS) 是第四大煤炭國有企業，2011年銷售煤炭6425萬噸，年增29.5％，加上平均銷售價格每噸707.68元，年增加6.7％，帶動煤炭銷售額成長38.6％至451.8億元。但受到成本上升54％至253.8億元，導致該部分的毛利率按年減少5.62％至43.83％，淨利89.28億元，年減3.8％，每股獲利1.82元。同時兗州煤業也向海外擴展，在澳洲的子公司購併澳洲亞格洛斯特煤礦(Gloucester Coal)3月8日已獲批准，交易完成後兗州煤業將成為澳洲最大的獨立上市煤炭公司。而目前兗煤已在港交所、上海證交所、及紐約證交所三處上市。
從過去現金分紅來看，中國神華、潞安環能、兗州煤業、冀中能源等分紅幅度較大。從配股率中，盤江股份、潞安環能、中國神華、西山煤電、和兗州煤業的最高；此外，現金殖利率則以潞安環能、盤江股份、中國神華、和兗州煤業最高。