富邦金(2881)併購大眾銀的消息，雖然在昨天遭到富邦金發布重訊否認，不過，外資圈仍盛傳凱雷確是正在找買家接手22％的大眾銀持股。小摩指出，大眾銀的總市值約在8.23億美元，但能否出售成功大眾銀的第二大股東是關鍵。小摩給富邦金「Overweight」加碼評等。
小摩指出，富邦金在去年維持台灣金融業最高的資本適足率，也因此會是凱雷最佳的潛在買家。未來的併購會是現金交易或是換股目前尚未獲悉，雖然昨天富邦金否認併購大眾銀的消息，不過小摩對富邦金作為一個有潛力併購的買家仍是給予正面評價。
小摩表示，凱雷2007以新台幣215億元投資大眾銀，凱雷目的不在經營持有只是投資獲利，因此，找時機出脫是必然的。雖然有金管會放寬陸資投資台灣的銀行，不過受限投資股權5%的上限，凱雷更布望能找到台灣大型的金控來接手大眾股權。
小摩指出，目前富邦金在台灣市占比具有一定的份量，但相較於台灣放款市場前八大都是國有銀行，富邦金在放款排名第十一，想要放大經濟規模併購較小規模的銀行是唯一的選擇。
小摩進一步分析，富邦金對併購感興趣的原因還有，富邦銀是台灣第三大私人銀行，緊跟在中信銀及國泰世華銀行之後，如果能併購大眾銀，則將增加50個分行據點和3000多名員工更專注在消金的領域。同時大眾銀的分行布點和富邦銀的重疊情況不嚴重，富邦銀以分布在北台灣為主，大眾銀在南台灣有優勢。大眾銀行第二大股東光陽等持股約有15%。