中化生( 1762 )是國內唯一、亞洲少數兼具合成及生物發酵技術的原料藥廠，主要客戶有輝瑞、惠氏、默克及國際各大學名藥廠，目前主力產品包括MMF(免疫抑制劑)、PVTS(降膽固醇用藥)、MCB(肌肉鬆弛劑)等。上半年因毛利率較低的MCB占營收偏高，導致營運不如預期，不過3項主力產品仍帶來穩定獲利。中化生下階段成長主力為抗癌用原料藥Rapamycin，及器官移植抗排斥原料藥Tacrolimus，其中參與默克、Ariad藥廠共同研發的抗骨癌用藥臨床數據相當成功，預期第四季將對中化生的Rapamycin展開拉貨，未來仍有多項適應症臨床試驗將進行，原料藥Rapamycin皆由中化生提供。此外，Tacrolimus陸續有國際大廠進入學名藥市場，第四季開始有鋪貨需求，明年出貨量可望放大。法人預估中化生今年EPS約2.5元，明年產品組合好轉，預估EPS可達3.5元左右，以成長性及原料藥廠評價而言，目前股價有低估之嫌。技術上，股價於9月中旬見低點47.5元後緩步墊高，週二放量走強，週KD指標持續走揚，上檔主要壓力暫看年線68元附近，56-58元具支撐。