咖啡屋 發達公司襄理
來源:股海煉金   發佈於 2010-11-24 18:56

比85℃更值得買的四檔個股─KY美食掀起的比價效應

85℃漲到400元,市值512億,以22日收盤價來看,已是4000多個點的統一
超商市值1294億的40%,也超越了在中國有太平洋百貨及遠東百貨龐大據
點的遠百( 2903 ),遠百以495.81億的市值輸給了85℃,已可看出這裏比價
的不合理一面,其他如晶華酒店( 2707 )市值380.53億,全家便利超商
( 5903 )市值196.43億,也都略遜一籌,從市值比價來看,400元的85℃顯
然是高了。
若以本益比來看,美食達人今年EPS約7元,400元的股價,P/E已達57
倍。這比起統一超商今年EPS6.5元,兩者在伯仲之間,但是股價卻大相逕
庭,比起85℃,統一超商股價顯然更委屈,因為85℃賣咖啡,統一的
「CITY CAFFEE」也很具競爭力。很多上班族到達辦公室之前,手上都
會捧著一杯50元的大杯拿鐵,統一超商單是咖啡的一年收入就超過40億,
已是85℃全部收入的三分之二,因此,85℃上市後,第一個比價受惠者恐
怕是統一超商,其次是全家。全家與伯朗咖啡合作,也有一定競爭力。
再從咖啡聯想,目前從新加坡轉到台灣掛TDR的超級集團( 911606 )很可
能變黑馬,目前超級在新加坡收盤是1.24新幣,台股TDR溢價不到1成,
以超級集團強勁獲利成長來看,16元以下的超級集團很有吸引力,當喝咖
啡成為時尚,85℃帶動這一股新風潮,超級集團也會是受益者。
另外最具想像空間的則是南僑( 1702 ),南僑才公布前10月EPS1.8元,今
年約2.2元,P/E不到20倍,若以85℃反映P/E將近60倍來算,南僑未來仍
有很大發揮的空間。
今年上半年南僑一度漲到48.5元,後來又回檔到30.7元,如今在40-43元之
間盤旋,週線回檔已近尾聲,很可能成為85℃上市比價的受益者。

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