• 2025.09.02 
 工商時報  

台股今日盤前掃描的重點新聞如下，僅供參考：
利多因子：
●AI運算需求從千瓦級（kW）躍升至兆瓦級（MW），資料中心正迎來供電架構的關鍵轉折，輝達Vera Rubin系列將開始導入高壓直流（HVDC）。電源雙雄台達電、光寶科今年均將展示完整解決方案，最快2026年導入，屆時將推升產品價值鏈，成為新一輪成長動能。
●中美晶集團旗下功率元件大廠朋程布局AI商機有成，公司鎖定AI伺服器高功耗電源管理及高壓直流（HVDC）應用市場，全面啟動第三類半導體與高壓功率元件布局。
●台股高檔震盪之際，2026年獲利爆發力成為市場浮木，矽力*-KY短期營運承壓，但摩根士丹利證券強調，長期成長性看來無虞，維持「優於大盤」投資評等，推測合理股價378元；國泰證期研究則看好中砂受惠研磨市場價值持續向上，給予「買進」投資評等。
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●根據TrendForce最新調查，全球前十大晶圓代工廠營收創417億美元以上、季增達14.6％的新高紀錄，全球晶圓代工廠龍頭台積電第二季的全球市占率更首度衝破7成，來到70.2％的歷史新高紀錄。
●川普關稅政策衝擊全球，市場擔心下半年消費力道受衝擊、旺季不旺。對此，和碩董事長童子賢1日表示，從目前零組件的供應來看，7～8月的零組件庫存消化狀況大概都還算不錯，尤其是7月，這樣就鬆了一口氣；因為7月零組件拉貨順暢的話，代表8、9月的製成品狀況應該也都還不錯，旺季拉貨動能還在。
●中央銀行打房一周年，建商為抗房市寒流，紛紛放大絕，祭出超低首付求生。據《住展雜誌》調查，雙北市上半年推出低首付的新案，平均銷售率達41％，較沒有低首付優惠的25.8％，高出約6成，低首付新案逆勢拚出買氣，堪稱房市萬靈丹。
●鋼市回溫了，中鋼自結8月集團出貨量79.2萬噸，月增8.34％，更比目標值的76.2萬噸多出3萬噸，結束連續三個月的下滑趨勢。中鋼表示，由於美國對等關稅逐漸明確，下游業者開始出貨，且8月天氣狀況較7月佳，出貨也較順暢，因此整體出貨量回升。在對等關稅逐漸確定、美聯準會可能降息等利多因素加持之下，中鋼認為接下來鋼市有底部翻揚的機會。
●國防預算暴增、傾力打造無人機政策的利多推升台股的航太題材發威，長榮航太不但股價一路狂飆，今年來漲幅高達92.39％，穩居航太族群領頭羊，更大舉超車集團母公司長榮海運，集團內部股王地位的戲劇性轉折。
●國發會主委葉俊顯1日表示，就任後將以「國家發展計畫（114至117年）」總體目標為核心，穩健推動經濟創新升級，社會公平正義與環境永續發展三大目標，並優先全力推動AI新十大建設等四大施政主軸。
●國銀六大核心產業放款7月暴衝，金管會公布國銀對六大核心產業放款，截至今年7月底，本國銀行對六大核心戰略產業放款餘額達新台幣8兆3522億元、年增5.8％，前七月增加4547億元、達標率119.67％，光是7月就增加3324億元，占了今年新增量的73％，金管會分析，主要來自國防及戰略與資訊及數位、資安卓越等次產業的放款。
●國人出國旅遊熱潮持續，暑假旺季帶動下，銀行雙幣信用卡刷卡量大增，包括台新銀行、兆豐銀行等，暑期雙幣卡簽帳金額均較去年同期成長超過3成；合庫銀行也統計，暑假期間雙幣卡簽帳量相較去年呈現雙位數成長。
●矽智財廠力旺持續深化PUF（物理不可複製技術）應用，旗下熵碼科技近期宣布，與全球車聯網與物聯網OTA（Over-The-Air）業者科絡達（Carota）結盟，攜手打造藉由整合系統層級為核心的安全架構。晶片業者義隆電報佳音，深耕多年之AI邊緣運算技術成功打入無人機，攜手中研院共同開發軍事無人機，預計明年下半年量產出貨。
●記憶體現貨市場近期出現局部分化。由於貨源持續吃緊，DDR4顆粒缺貨嚴重，記憶體廠商庫存快速消耗，目前僅能維持少量出貨，將帶動DDR4模組價格再度上調。通路端方面，DDR5也因供給有限，加上部分品牌廠商主動拉抬DDR4價格，使得DDR4與DDR5模組價格，呈現同步小幅上漲，反映出市場對傳統規格的延續需求，與新規格受限供應的矛盾局勢。
●富邦媒透過衝刺mo店+、RMN廣告業務、及直播三大新興業務，擴大營運規模，做為迎戰酷澎、Yahoo購物、及蝦皮的策略性布局。根據最新統計，做為第三方賣家交易平台的mo店+（3P），第二季訂單數年成長達174％，3P商品數逾260萬，3P精選招商店家數突破7000家。
●上緯投控1日召開股東臨時會，決議處分子公司Swancor（Samoa）所持有的上緯新材部分股權，藉此有效活化資源，優化投資組合，加速跨領域產業布局與轉型。上緯投控董事長蔡朝陽表示，公司正積極的推動轉型，透過資源重組與新創布局，逐步實現從材料科技跨足智能機器人與航太產業的戰略目標，期盼能組建台灣在地供應鏈，打造台灣製首台TaiiBot人形機器人，為產業注入全新能量。
●健策（3653）1日公布7月自結財務數字，7月營收16.83億元，年增41.91％，稅後純益4.12億元，單月每股稅後純益（EPS）2.89元，年增35％。若加入上半年EPS 17.44元，累計前七月EPS已達20.33元，賺逾兩個股本。
●國際黃金行情再度升溫，現貨金價突破每盎司3460美元，創下4月22日以來新高。瑞士銀行最新預測，2026年上半年金價目標上看每盎司3700美元，市場法人指出，隨著國際貴金屬價格持續走揚，國內材料大廠光洋科（1785）受惠程度明顯，加上該公司已切入半導體先進製程靶材領域成供應商，後市營運前景正向。
●宏達電（2498）憑藉AI眼鏡新品再度成為市場鎂光燈焦點，旗下最新AI智慧眼鏡「VIVE Eagle」9月正式開賣，實際銷售表現市場引頸期盼，然題材利多搶先猛攻，宏達電交投人氣續旺，領軍AI眼鏡概念族群齊衝鋒，英濟（3294）飆漲停，采鈺（6789）、澤米（6742）等也無懼台股跳水急殺，表現相對抗跌。
●銅箔基板（CCL）大廠台燿（6274）1日公告，7月營收26.67億元，年增25％；稅前淨利4.28億元，年增32％；稅後純益3.29億元，年增30％，每股稅後純益（EPS）1.17元，營收與獲利同步成長。
●毅嘉（2402）1日公告8月營收9.56億元，年增7％，單月營收續創今年新高；今年前八月累計營收71.36億元，較去年同期增加16％。展望後市，毅嘉表示客戶需求持續暢旺，營運可望維持穩健成長。
●鴻呈（6913）上周參加券商論壇，管理階層表示，ASIC伺服器需求大於GPU伺服器，公司已經切入CSP廠供應鏈，大陸、越南二地的產能皆已滿載，與競爭對手都出現交期延長的情況，據公司推算，伺服器內高速線、電源線、訊號線蘊含價值達200～300美元以上，年市場規模逾40億美元，看好未來幾年伺服器應用將會維持滿載。
●「衣to衣」已漸成全球品牌服飾廠日後採購的要求，國內主要紡纖大廠紛加快研製、布局腳步，遠東新（1402）與品牌客戶合作推出100％舊衣回收再利用展示衣；新纖（1409）與美商合作在印尼新設「衣to衣」回收產線；新紡（1419）單一材質、衣物回收計畫以企業團體制服為主力。聚陽（1477）則攜手集盛（1455），將100％聚酯纖維原料的成衣廢布回收做成的服飾，獲五～六家美系品牌採用。
●長聖（6712）受惠自有細胞療法製備與儲存服務持續穩健成長，8月合併營收9054萬元創同期新高，年增3％、月增10％；累計前八月合併營收5.7億元，年增14.3％。長聖透露，目前訂單已排至明年以後，法人看好下半年營運會比上半年更好，全年獲利成長可期。
●因應美提倡美國製造需求，長興（1717）預期北美PCB產業將迎來高速成長期，主要驅動動能包括AI伺服器、智慧型手機、電動車及高速通訊基礎設施等高效能運算需求，將驅動高階多層板（Multilxayer）、軟板（FPC）、IC載板 、高密度多層板（HDI）等高價值PCB產品線快速擴張，而長興在北美市場擁有生產基地到經銷通路完整布局，有助增添相關業績成長動能推進。
●長園科（8038）受惠於UPS電池模組和BMS電池管理系統出貨增長，第二季轉虧為盈，每股稅後純益0.3元。1日公告自結損益，7月獲利再提升，稅後純益2300萬元，每股稅後純益0.36元，超越第二季獲利。
●宏碁資訊（6811）受惠雲端及AI業務快速成長，前七月累計營收58.67億元，年增12.88％，展望下半年，該公司認為政策推動AI十大建設，將帶動平台及應用，對下半年表現樂觀以待。IDC調查顯示，2025年全球AI支出將達2270億美元，2030時可望超過19.9兆美元，其中，台灣人工智慧平台市場規模從2024年的8830萬美元，可成長至2028年的2.35億美元，年複合成長率達21.6％。
利空因子：
●美國8月7日實施「對等關稅」措施以來，第一份全球製造業採購經理人指數（PMI）資料出爐，顯示高關稅政策削弱海外需求，重創亞洲製造業。日本、韓國與台灣達49.7、48.3及47.9，持續陷入緊縮，中國回升至50.5，但復甦力道不穩定。相對之下，歐元區意外走出谷底達50.7，創下近三年來，首度跨過50榮枯線恢復擴張。
●中經院1日公布台灣製造業採購經理人指數（PMI）下降0.1至47.9，是2024年4月以來，近17個月最快緊縮速度，顯示在對等關稅和232條款等變數衝擊下，製造業對後續景氣態度依舊保守，短期相關數據恐難撥雲見日。
●美國關稅衝擊持續擴大，勞動部1日公布最新減班休息統計，本期通報企業達245家、4863人，較上期增54家、929人；其中受美國關稅影響的企業達118家、3055人，占比逾6成，勞動部表示，有兩家首次通報的中型工具機廠，因北美需求疲軟與客戶延遲訂單，影響人數共計超過200人。
●房市交易量持續低檔，六都地政局1日公布8月建物買賣移轉棟數合計1.67萬棟，月減11.6％、年減32.1％，反映過去一季以來房市乾旱期。業者預期第三季仍將持續低量，不過近期逐漸有房貸政策討論的風向出現，市場關注後續發展。
●在房市管制措施之下，投機客或少數置產客擔心建案完工之後，房貸受阻，加上對房市的態度轉為觀望，導致預售屋市場出現解約潮。據統計，高雄今年前七月共有265件預售屋解約，平均每天約1.26件，「天天有人解約」，為高雄房市景氣走高十多年來，連續第二年的現象。
●受「雙稅（關稅、貨物稅）」議題未定致市場觀望，加上民俗月干擾「三殺」，8月車市黯淡，單月新車領牌僅2.95萬輛，不如預期，月減17％、年微增0.2％，累計前八月新領牌26.39萬輛、年減14.2％，更創近12年來同期新低，凸顯車市買氣冰封未解。
●美國總統川普第二個任期初期為新興市場股市帶來漲勢，不過川普的貿易和財政政策正打擊企業獲利，恐讓新興市場股市漲勢失去動能。「川普行情」掩蓋了一個令新興市場股票投資人擔憂的事實，就是新興市場國家的企業獲利正在下滑。今年迄今新興市場投資人的資產增加了4.3兆美元，但是新興市場國家企業的獲利卻承受壓力，已經連續13季低於預期。雪上加霜的是，財測也開始下滑，意味著企業的壓力可能加重。
●美國上周公布通膨數據如市場預期，美元指數應聲回落，但隨美股修正，台股周一收跌逾160點，外資熱錢持續匯出，新台幣匯率續在30.6元價位徘徊，午後貶幅一度擴大，終場維持緩貶格局。匯銀主管預估，短線匯價偏貶，靜待美國就業數據公布，持續往30.7元回測。（有利出口，不利進口）
●日本玻璃纖維大廠日東紡（Nittobo）8月29日董事會中決議，將斥資約150億日圓（約新台幣31億元）在福島事業中心建置新廠房，用以擴充產線，催化供需平衡疑慮再起，導致之前高高在上的PCB股頓成眾矢之的，包括金像電（2368）、金居（8358）、台玻（1802）、定穎投控（3715）、尖點（8021）、精成科（6191）盤中均曾亮燈跌停，富喬（1815）雖未亮燈，但差跌停也只剩一檔，收盤近四成PCB股跌逾半根停板。
●電子量測大廠致茂電子（2360）1日表示，已針對固緯電子（2423）提出公平交易法侵權訴訟，致茂認為，該公司所開發的開關電源供應器自動測試系統「ATS 8000」的產品名稱及介面，被固緯電子以相類似名稱及類似介面混淆，為避免客戶誤解，需要向大眾釐清。
●新藥研發壓力沉重，浩鼎（4174）1日召開重訊記者會，宣布減資5成，股本將減至13.1億元，力求改善累積虧損，「瘦身」求轉型。就初步統計，生技產業自2000年以來已有超過十家上市櫃公司辦理減資，其中超過7成減幅超過50％，突顯產業發展的艱辛。
●龍德造船（6753）遭列注意股，1日公告自結7月稅後純益0.27億元、年減29.13％，EPS為0.24元；累計前七月稅後純益2.5億元、EPS為2.21元
●受到客戶降價、產品規格變化和匯率影響，澤米（6742）上半年陷入虧損，每股淨損1.2元。澤米董事長何昆年表示，先進封裝玻璃載板、AR／AI智慧眼鏡技術是公司成長兩大方向，澤米已於越南投資12吋玻璃產線，提供高精度載板解決方案，另一方面以DOE與LOE技術為主力，開發高折射率玻璃和元件的精密加工能力，支援未來AR／VR裝置的發展。（中性看待）