14檔諾基亞相關概念股評析
經濟日報 編譯廖玉玲 記者黃晶琳 2008-10-17
受降價和市占率流失影響，手機製造業龍頭諾基亞公司（Nokia）第三季獲利比去年同期減少30%，不如分析師預期。但該公司看好本季市占率不會再萎縮，甚至可能出現小幅成長，今年全球手機出貨量增幅也可望達10%以上，股價自低谷回升。
諾基亞第三季淨利10.9億歐元（14.6億美元），每股盈餘29歐分，低於去年同期的15.6億歐元（每股40歐分）。第三季銷售比去年同期減少5.1%，成為122億歐元。分析師先前預估，諾基亞第三季淨利可達11.2億歐元，營收可達127億歐元。
上季手機出貨量約1.18億支，高於去年同期的1.12億支，但不如第二季的1.22億支。諾基亞並預估，今年全球手機出貨量可望從去年的11.4億支成長到12.6億支。
展望第四季，諾基亞預估市占率可望維持不變、甚至「稍微成長」。該公司第三季市占率從第二季的40%縮小到38%，略低於一年前的39%，主因在高階市場落後黑莓機和iPhone。上個月諾基亞已預警，受同業降價競爭及中階手機上市延後，第三季的市占率會降到40%以下。
諾基亞執行長康培凱（Olli-Pekka Kallasvuo）接受CNBC電視台訪問時表示，金融危機當然增加一些不確定因素，從第三季的表現就看得很清楚。但他在財報聲明中也樂觀表示，以諾基亞的規模、品牌、產品組合、以及低成本結構，諾基亞處於有利的競爭地位。
分析師對諾基亞上季表現也多表滿意。Evli銀行分析師艾爾凡斯提表示，諾基亞的表現符合預期，沒有讓人失望。Pohjola銀行分析師羅哈拉表示，諾基亞的表現有點低於他的預期，但展望與先前說的非常接近。
諾基亞股價16日在赫爾辛基股市早盤一度重挫13.5%，但財報和展望發布後立刻由紅翻黑，一度上漲逾5%。
為提振年底購物季的銷售，諾基亞推出一年無限下載音樂服務，並更新產品線。諾基亞的最新旗艦產品N96已在上月面世，本月還會再推出N79與N85兩款智慧型手機。專為對抗黑莓機的E71也已在7月上市。
NOKIA市占看升 閎暉晶技大立光沾光
全球最大手機廠商諾基亞第三季獲利衰退，但諾基亞預期第四季手機產業持續成長，市占率則可維持第三季水準或小幅成長。法人認為，台灣相關廠商營收表現可能受連帶影響，但閎暉、晶技、大立光第四季營運仍可望持續走高。
諾基亞概念股16日受大盤重挫拖累，包含代工廠鴻海（富士康）、華寶以及零組件廠商大立光、群創、勝華、晶技、位速、毅嘉、閎暉、美律全部落入跌停，僅毅嘉在跌停門口踩煞車，下跌2.85%，收在11.95元。
諾基亞公布財報前曾表示，因對手價格競爭，諾基亞沒有足夠的中低階機種因應，第三季市占率將無法維持第二季水準。諾基亞第三季平均單機價格（ASP）也從第二季的74歐元降至72歐元。不過市占率下滑的同時，諾基亞毛利率則從第二季的36.1%成長至36.5%。雖然市場對於第四季耶誕旺季看法趨向保守，但諾基亞預期，手機產業第四季將持續成長，市占率會持平或小幅成長。法人認為，諾基亞第三季獲利表現雖欠佳，但市占率下滑幅度仍在預期範圍內，但預期第四季諾基亞新機種仍持續出貨，包含市場寄予厚望的觸控手機Nokia 5800也將在全球各地上市，可望助長第四季銷售。
事實上，諾基亞部分零組件供應商對第四季營收成長有信心。閎暉除9月營收創下歷史新高以外，預期第四季手機按鍵訂單穩定成長，單季營收可望達5.2億元，創歷史新高。晶技第四季可望受惠客戶新產品陸續出貨帶動，加上手機及網通應用石英元件訂單持續成長，第四季營收也可望創歷史新高。
大立光目前來自手機鏡頭模組占營收比重達85%，但客戶分散在全球前五大品牌諾基亞、摩托羅拉以及智慧型手機大廠蘋果及宏達電等，受單一公司影響較小，法人預期第三季營收季增率仍可望達11%，單月營收有機會挑戰歷史新高。