先探15862010/09/10~2010/09/16
精華地段土地稀少，「搶地」成為建商必經之路，不僅庫存地的籌碼要多，土地位置所展現的「質」更是左右建商能否在市場成為贏家的關鍵，包括興富發、皇翔、華固與長虹等都是含金量高的資優生。
興富發庫存地近五○○億
不過，手中庫存土地多也不能充分顯現建設公司的實力和競爭力，庫存土地當初取得成本以及所在位置、區域所呈現的「質」才是建商能夠成為市場贏家的關鍵。攤開上半年上市櫃營建公司的財報中可看到，手中握有庫存土地的公司比比皆是，不過，價值超過百億元的僅十五家，而土地存貨(含土地庫存、在建房屋、成屋預售)價值超過二○○億元的只剩興富發、遠雄、皇翔、華固等四家資優生。
興富發上半年持有的存貨合計逼近五○○億元的水準、達四九五．一三億元，位居「土地公」寶座，其次為遠雄、皇翔、華固。若以每股庫存的角度看，每股價值最高的前三名分別為華固、皇翔、興富發；若從股價和每股庫存的關聯度來思考，上述三家公司仍具有極高的競爭力，其他像是長虹（5534）、宏普（2536）、皇鼎（5533）以及隆大（5519）等公司也同樣擁有高土地庫存、股價相對位置仍有投資價值存在的特點。遠雄雖然握有高庫存土地，但股價位置相對過高，因此投資價值不若前述公司。
興富發目前手上共有二三筆土地，合計建案基地面積達二．八四萬坪，總銷金額估破一千億元，可供興富發未來四到五年推案無虞。值得注意的是，去年興富發趁著金融海嘯來襲時「危機入市」進行布局，因此土地取得成本相對低檔。興富發帳面上最有價值土地要屬大直、新莊、士林金雞廣場以及內湖德安百貨四大筆資產。大直部分，金泰段和豐澤段土地加總就破五千坪，其中金泰段三二五五坪地位在重劃區內、總銷金額破二○○億元。法人估計，「豐澤」與「金泰九」的土地將可貢獻公司獲利為一三○到一四○億元，股獲利高達一八到二○元。
另外，興富發在新莊部分也藏有五筆庫存地，總計面積高達四八○○坪、總銷金額達一六七．六一億元，估計未來五筆土地將在今年第四季以及明年第一季相繼推出，預估淨利金額可達三○到三五億元，每股貢獻約五元上下。
基地面積達一三七一坪的「士林金雞廣場」位於北市士林區基河路上，總銷金額為七四．三四億元，預計最快在明年第二季公開，以毛利率三○％估算，對興富發獲利貢獻約二二億元、每股貢獻超過三元。占地一二五二坪的「內湖德安百貨」，總銷也突破百億元、達一四二億元，若扣除土地取得成本六○億元，以毛利率三五％來算，對興富發每股貢獻也超過四元。合計大直、新莊、士林金雞廣場以及內湖德安百貨四大筆資產可貢獻興富發高達三個股本、獲利驚人。