陳唯泰
·分析師
2023年10月2日 週一 下午2:07



【2種投資方法各有優缺點】
中秋節期間，美股漲多跌少，因此台北股市在短暫休息之後，多頭果然猶如喝了「蠻牛」一般，直接向上挑戰月線16565，試圖站回半年線16527。原主流AI相關個股，再度成為盤面上的多頭類股，緯創(3231)、緯穎(6669)、廣達(2382)再度大漲，只不過前波高點附近，看起來仍有不輕的解套賣壓，因此不少同學都表示不敢貿然追進。
是的，如果不敢追進盤面的強勢股，但又不想被軋空手，我們該怎麼辦呢？我相信這是現在許多投資朋友的想法。這牽扯到股票操作的兩種類型：

• 穩健型：這一種投資方式，比較接近價值型投資，也就是去判斷哪一檔個股，目前的股價低於它的真實價值，這時候進行佈局買進，等待市場資金發崛這些被低估的個股。
• 積極型：隨盤勢操作的方式，哪一類股強就操作哪一類股。這一種操作方式比較適用於經常在看盤的投資朋友，也許一週之內會進出個一至兩次，利用市場的熱度來賺取價差。

以上這兩種方法都各有優缺點，穩健型操作方法的優點是風險較低，但可能需要花上一些時間等待，而這一段時間的長短並不容易掌握，有時候可能是一個月，也有可能會超過一年，尤其是當判斷錯誤的時候。
而積極型操作的方式，優點是當操作順利的時候，每週或是每個月都會有現金的流入；但缺點就是如果操作不順，反而會成為現金流出的虧損情形。
因此，既然兩種方法都各有優缺點，如果投資朋友沒有很肯定自己適合哪一種，我的看法就是比例分配法。也就是一部份資金用於佈局價值型個股，一部份資金用於盤面強勢主流股的操作，至於操作比例，就看每一位投資朋友的自身條件來做微調，可以是80%做價值型投資，20%做盤面主流股的操作，也可以50%做價值型投資，50%做盤面主流股，Up to you唷。
【篩選9檔股價低於淨值的個股】
今天我想幫各位投資朋友篩選一下，股價低於淨值的個股，做為穩健型操作的選股清單。我主要用了以下四個條件；

• 股價低於淨值
• 上半年累計EPS大於1
• 市值大於100億
• 單日成交量大於1000張

得出以下個股，請參考附表一：
表一、9檔股價低於淨值的委屈股

資料來源：籌碼K線/整理：陳唯泰
【大股東持股比例高的優先】
附表一是9檔股價低於淨值的委屈股，非電子股較多，佔了7檔，電子僅有2檔。大致上投資朋友都可以選擇，但如果要再細挑的話，我會聚焦在大股東持股較高的個股上，舉例3檔如下：

• 亞泥(1102)：台灣第二大水泥製造商，主要營業項目為生產、運輸、銷售水泥及熟料為主，爐石粉為次要業務。營收佔比為水泥、熟料佔營收比重95%，爐石粉僅佔5%。在全球減碳趨勢之下，亞泥推出低碳卜特蘭石灰石水泥、低碳墁砌水泥等減碳產品，今年銷量可成長1倍，可望成為低碳趨勢下的意外受惠者。目前股價淨值比約0.87，且大戶持股78.14%風險相對較低。
• 寶成(9904)：主要從事運動鞋類製造業務，為Nike、adidas、Asics、New Balance、Timberland及Salomon等國際品牌做ODM以及OEM。上半年受到客戶庫存調整影響，出貨量為1.1億雙，較去年同期下滑逾兩成，但下半年隨著中國防疫措施的全面鬆綁，再加上2023年的杭州亞運以及2024年的倫敦奧運，品牌商備貨的計劃陸續啟動，預計業績可望逐步走高，目前股價淨值比約0.71，且大戶持股76.72%，風險相對較低。
• 群益證(6005)：根據資料顯示，為國內市佔率前五大的證券公司，並且以經紀業務為主，經紀業務約佔90%、自營業務約4%、承銷業務約佔6%。今(2023)年上半年EPS為1.01元，超越去(2022)年全年的0.39元，展望全年預估EPS超越2元。目前股價淨值比約0.84，且大戶持股66.93%，風險相對較低。

以上是三檔大戶持股比例較高的個股，不代表其他個股不好。投資朋友可以依個人的喜好，來挑選以及佈局現階段股價低於淨值的個股。祝大家投資順利！