迎戰空方缺口 逢高追價仍需謹慎
‧永豐期貨 2010/04/01 22:13

「大盤走勢」：
週三美國所公佈的芝加哥採購經理人指數表現不如市場預期，四大指數應聲走低全面收黑，所幸週四日韓股早盤表現頗佳，台股幸運脫離美股收黑的牽引，加上近期與台股連動性相對較高的陸股於盤中強勢走高，帶動中概股股價飆升，成為帶領台股上攻八千點的領頭羊，全類股漲多跌少，大盤日線則以長紅k棒作收，整體來看，短線量能若能持續維持在1300億以上，多方在動能支應下將更有動力向上回補1/22日8015~8107點的空方缺口，盤面短多格局未變。籌碼面三大法人操作雖維持分歧，但站於賣方調節現貨的投信動作並不積極，反而自營商與外資積極佈局現貨部位，使得最終三者合計買超金額擴大至171.08億元，加權指數反彈93.03點，收在8013.09點，成交金額1388.28億元，為價漲量增的多方格局。
「期貨走勢」：
台指期週四大漲117點，收在8025點。價差方面，四月台指期由逆轉為正價差11.91點，電子期逆價差收斂至0.01點，金融期同步轉為正價差0.44點，摩台期逆價差則是收斂至0.18大點。
從期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人轉為佈局淨多單1,304口，淨多單總水位回升至3,787口，特定法人則是持續調節淨多單804口，使得淨多單總水位續降至2,694口，而三大法人於現貨市買超金額擴大至百億元的水位，於期貨市場則是積極回補1,390口淨空單，最終淨空單總水位驟降至26口，整體而言，大額交易人與法人週四於期貨市場操作相對分歧。
期貨走勢方面，台指期在週三順利收三月份月線紅k過後，多方於四月第一個交易日依舊率先發動攻勢，隨著金融期擺脫週三的頹勢，搭配電子期同步走強，台指期開盤不久買盤追價動作轉趨積極，指數急拉量能增溫順利攻上八千點整數，早盤過後盤勢以盤代跌努力消化1/22日8023~8112點的空方缺口賣壓，最終日線轉以長紅棒作收。從均線的角度來觀察，台指期月線順利向上穿越走平的季線來到7816點附近，與短均線呈現多頭排列，技術面相對偏多，而雖目前多方氣盛，但上檔仍有先前所累積的賣壓待消化，漲勢中震盪整理格局難以避免，追高動作應謹慎，操作上可考慮維持逢低進場偏多佈局，並善設停損與停利。
「選擇權走勢」：
選擇權從成交量來觀察，四月份契約買權集中在7900～8400點；賣權部份集中在7200～8000點。未平倉量的部份，買權OI升至379,341口，最大序列維持在8300點，水位為44,166口；而賣權的OI升至391,444口，最大序列向上移動三百點來到7500點，水位為38,972口。未平倉量put/call ratio1由1.02微升至1.03，籌碼面對多方仍相對有利。而隱含波動率的部份， 四月契約買權平均隱含波動率由16.28降至16.11(降幅1.06%) ，賣權平均隱含波動率由19.17降至18.75 (降幅2.25%)，波動率買賣權同降，空方態度明顯保守許多，選擇權操作上可考慮維持逢低佈建買權多頭價差部位，並善設停損點。