陸前二月經濟表現佳 疫情成隱憂
工商時報賴瑩綺、楊晴安 2022.03.16
大陸前二月消費增速創2021年7月以來最高。圖／新華社

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大陸國家統計局15日公布2022年前兩月經濟表現數據，工業、投資、消費年增速均遠優於預期，前兩項創2021年6月以來新高，消費創2021年7月以來最高。但近期上海、深圳、東莞等經濟活躍地區，陸續爆發本土疫情，分析認為，3月經濟數據或將明顯回落。
統計局指出，俄烏局勢對全球大宗商品價格的影響仍較明顯，大陸輸入性通膨壓力可能會增加，同時增加大陸「穩增長」壓力。
統計局數據顯示，1～2月，規模以上工業增加值年增7.5％，優於市場預期的3.9％；固定資產投資年增12.2％，高於市場預估的5％；社會消費品零售總額年增6.7％，亦遠高於市場預期的3％。
統計局發言人付凌暉表示，大陸加大穩增長力度，無論是投資、消費還是工業增長，都出現積極變化，第一季經濟運行保持平穩發展的態勢仍能得到延續。
在俄烏局勢影響方面，付凌暉說，俄、烏對中國進出口貿易的占比較小，直接影響有限。但由於地緣政治的變化，對全球大宗商品價格的影響明顯，國內輸入性通膨的壓力可能會增加。
保銀資本管理公司首席經濟學家張智威表示，1～2月宏觀數據非常強勁，顯示政府支持性措施開始發揮效力，但受疫情散發影響，短期宏觀經濟前景充滿挑戰。
交通銀行金融研究中心首席研究員唐建偉指出，由於3月以來經濟比較活躍的上海、深圳、東莞、杭州等地都受到疫情影響，預計服務業尤其零售會受到較大的衝擊，3月經濟數據可能回落。
唐建偉說，當前宏觀經濟的需求並不穩定，未來宏觀政策要保持一定力度。貨幣政策仍要發力寬信用，財政政策要儘快落實減稅降費，通過加大財政支出把基建和製造業投資穩住，進而穩定宏觀總需求。
值得注意的是，數據雖顯示生產需求有所改善，消費亦在餐飲的支撐下明顯反彈，但城鎮調查失業率有所上升，在疫情不斷衝擊下，穩就業任務艱鉅。
華興證券（香港）首席經濟學家龐溟認為，就業市場壓力和居民可支配收入的增長將是宏觀經濟復甦中的結構性弱點，需要繼續堅持產業升級發展、製造業紓困支持、民生保障等各項政策實施見效。

疫情再起 14日新增逾5千例
大陸疫情延燒，14日單日新增超過5000例本土確診，較13日再增逾一倍。官方「動態輕零」防疫政策，使現正封城的深圳、東莞等地病例數有所回落，蘭州大學新冠疫情全球預測系統預測，大陸本輪疫情將於4月初得到控制。
新浪新聞引述大陸衛健委15日宣布，14日共新增3602例確診個案，再創逾兩年新高。本土確診3507例，另新增1647例無症狀感染者，大多集中吉林等疫情熱區。
衛健委發言人米鋒表示，近期大陸多地多點發生本土聚集性疫情，主要為Omicron變異株，傳播快、隱匿性強。3月以來，大陸本土疫情累計報告感染者超過1.5萬例，波及28個省份。另一方面，繼深圳、東莞封城後，各界關注上海防疫措施是否升級。
大摩：陸首季GDP季增零
大陸疫情再度多點爆發，15日本土感染數突破5000例，預估將重創經濟成長。摩根士丹利對此發表最新報告，將大陸第一季GDP季增長，從先前的季增0.6％下調至零增長。全年GDP增長下調至5.1％，低於大陸政府工作報告設定的目標「5.5％左右」。
大摩最新下調大陸2022年GDP年增速0.2個百分點至5.1％，第一季GDP年增速下調0.6個百分點至3.9％。
大摩表示，大陸連環封鎖吉林、深圳，反映北京對防疫的優先順序仍高於經濟增長，也顯示大陸政府會推遲調整新冠病毒政策的時間。大摩預計，大陸會維持高基建支出、較寬鬆的房地產政策來支持經濟，但未來經濟成長關鍵仍取決於新冠病毒政策的「退出策略」。
美銀報告表示，深圳是廣東最大的省級經濟體和全球主要製造業中心。深圳至少封城一周，預期會對大陸經濟增長和全球供應鏈會產生負面衝擊。
美銀認為深圳封城的影響，或較2020年首季新冠肺炎剛爆發時的影響更大，機電出口和服務消費預估將受到更嚴重的干擾。但另一方面，該行亦看到了兩個緩衝，一是一旦解除封鎖，電子產品的生產或可迅速彌補不足，二是金融和技術服務的產出較餐飲或旅遊業對封鎖措施更有抵抗力。
美銀也預計大陸政府不會很快改變其「清零」的疫情策略。報告指出，目前大陸疫情和限制措施不僅於廣東，上海也暫停了學校和城際巴士，吉林省14日宣布全面封鎖，凸顯出更廣泛的封城風險正在增加。
美銀認為，疫情若進一步蔓延，當局將在更多城市和地區推出更嚴厲的防控措施。因此美銀對大陸GDP增長的預測「存在重大的下行風險」。
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