周四，美國股市自盤中低點戲據性大幅反彈，符合了技術分析中的「關鍵反轉日」定義，也造就出了至少短期的漲勢展望。
根據標準的定義，關鍵反轉日係指市場觸及盤中低點，而後卻又收高。周四的美國股市反彈幅度之大，更是符合了這項定義。
周四交易中，道瓊工業平均指數一度大跌達150點至10460點。尾盤卻又強勁反彈，收盤大漲了410點，亦即自盤中低點大漲了560點。
周四的關鍵反轉，讓人想起了2003年3月也曾有一天類似的走勢。那波走勢還開啟了股市的強勁漲勢，並帶動道瓊自約7500點水準反彈，至2007年10月，更一舉突破了14000點。
在2003年3月12日交易中，道瓊指數一度下跌逾1.4%，終場卻收高0.4%。
投資人是否就可以樂觀預期今日的股市亦會出現一如2003所帶出的結果呢？這種想法可能過度了些，因為技術分析師認為，關鍵反轉日的主要意義應僅屬短期。
那麼周四的漲勢成交量，是否增添了未來的漲勢動能呢？又是否形成了「九比一漲勢」呢？
還是未必。
所謂九比一漲勢係指股市上漲的一天中，上漲股票的成交量佔了大盤成交量的九成以上。許多分析師認為，九比一漲勢的意義已不只短期而已。
周四的紐約股市中，上漲股票的成交量佔了總成交量的87.8%。雖然高過了7月低點以來其他單日大漲的成交量比例，但仍低於過去研究發現具有中期意義的90%水準。
那麼一般投資通訊對今日股市的看法又是如何？是否悲觀到紛紛認賠出場，符合了反向分析師所認定的長期底部訊號？
答案似乎也是否定的。
修伯特股市通訊信心指數(HSNSI)係衡量一組投資通訊所建議的平均持股比例。本周，HSNSI指數不曾接近過7月初低點水準--該時點正值股市7月低點之前。
例如，HSNSI指數的7月低點為-42.9%。相形之下，周四收盤，該指數為-35.9%，本周稍早低點則為-36.6%。換言之，儘管本周的股市出現了恐慌，然而投資通訊的恐慌程度並不及7月嚴重。
結論：無論是關鍵反轉日或九比一漲勢，這些指標都無法支撐股市長期上漲。HSNSI指數也無法讓分析師預期股市未來的漲勢會較7月低點以來的漲勢更為強勁。
但這並不意味股市就不會出現更強勁的漲勢。這只是表示，如果出現了更為強勁的漲勢，不是因為周四是關鍵反轉日，不是因為周四的漲勢量，也不是因為投資通訊的悲觀氣氛。