【經濟日報╱記者李娟萍】
群益馬拉松基金經理人許家豪指出，台股的實質面、資金面、題材面三大趨勢向上，明年表現將是「雪霽天晴朗」，多頭行情尚未走完。
不過，今年台股漲幅已大，明年個股表現差異極大，布局首重選股，受惠兩岸題材、中國內需成長的中概消費族群及新題材、新概念科技股可長線投資。
許家豪除操盤群益投信的招牌基金—馬拉松基金外，也是群益店頭、群益中小基金的經理人，今年來三檔基金的績效，根據Lipper到12月10日的統計，分別有58.17%、97.56%及77.49%，皆名列前茅。
許家豪表示，今年的台股是「瑞雪慶豐年」，指數從年初的4,590點上漲至7,800點，漲幅69%；店頭指數則從65點上漲到138點，漲幅逾112%，表現亮眼，主因是全球股市跌深反彈，台股去年跌得深，今年反彈幅度也高。
許家豪分析，今年來台股一直呈現輪漲格局，緩步墊高指數，且台股的輪漲，不只是電子與非電子類股輪漲，就連電子股中也有輪漲的現象，也就是說，漲多的族群休息後，再換已經整理休息一陣子的類股上漲，搭配題材、不斷輪動。
許家豪認為，明年全球景氣復甦態勢明顯，新興國家已成為帶動全球經濟的力量。IMF預估，明年新興國家的經濟成長率可達5.1%，中國經濟成長率更可達9%，遠勝於成熟國家美、歐、日等國。台灣也因景氣日趨明朗，外銷接單頻傳佳音，出口已恢復正成長，預期明年上半年可維持20%以上的高速成長。
許家豪表示，證券劃撥存款金額與股市的連動性高，常是大盤的領先指標，由證券劃撥存款金額創下歷史新高1.2兆元來看，市場資金已超越2007年台股高點，但台股目前的市值距離之前的高點，仍有兩成的差距，顯示台股仍有高點可期。
台股獨有的兩岸和平紅利題材，使外資看好台灣搭上中國發達的財富列車，資金持續匯入台灣。許家豪分析，今年以來，外資單月買超大增的原因，均與兩岸題材有關，反映出外資對中概股表現日益看好。
除了內外資，陸資也是台股新的資金來源，許家豪表示，目前中國已發行的十檔合格境內機構投資者（QDII）基金規模約新台幣3,700億元，以初期投資比率10%計算，可投資台股金額達370億元，中國政府也擬加速QDII審核，引導資金投資海外，未來可投資台股金額上看新台幣千億元。
市場資金動能不虞匱乏，凡是具備業績成長、股價評價（本益比、股價淨值比）相對不高的公司，股價都會有相當突出的表現，許家豪預期，明年台股的走勢仍會延續今年的輪漲表現。
許家豪指出，台股今年大漲後，明年個股的表現會出現很大差異，電子股的主軸以雲端運算，包含網通設備、寬頻網路、伺服器相關、電動車、電子書、NB新平台Calpella相關NB品牌、ODM與零組件廠以及LED族群等，會是電子續漲的主軸。
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