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瑞昱本季EPS估逾1.5元
台幣升值影響小 毛利率維持40~41%
2009年09月28日蘋果日報
【陳建彰╱台北報導】網通IC（Integrated Circuit，積體電路）大廠瑞昱（2379）9月接單維持高檔，預期單月營收將突破21億元續創歷史新高，以第3季毛利率約介於40~41%推估，每股純益有機會超過1.5元，為最近7季以來新高；至於第4季定單仍須進一步觀察，但是瑞昱表示，如果大陸十一及感恩節銷售狀況不差，第4季營收衰退幅度應可低於過去20%左右的水準。
看好獲利
瑞昱主管表示：「以9月定單來看，營收將會優於8月，繼續改寫新高水準，儘管第3季有台幣升值變數，預期對毛利率影響不大，在內部持續改善營業費用下，第3季毛利率應可持穩在40~41%。」
9月營收將續創新高
以瑞昱7、8月營收各達20.86億元、20.98億元，9月營收可望突破21億元，第3季營收挑戰63~64億元，法人預估，稅後純益上看7.5~7.8億元，每股純益將超過1.5元以上，為2007年第3季以來新高表現。
瑞昱主要產品線包括Audio Codec（音訊編解碼）晶片、Ethernet（乙太網路）晶片及Card Reader（讀卡機）晶片等，主要與PC（Personal Computer，個人電腦）產業息息相關，隨著下半年起PC、NB（Note Book，筆記型電腦）景氣逐漸加溫，尤其是小筆電快速崛起，帶動瑞昱的產品線出貨同步攀升，本季營收將改寫新高。
展望第4季，瑞昱主管說：「從過去經驗來看，第4季營收通常都會下滑，尤其10月上旬遇到長假，定單掌握度也跟著遞延，未來必須觀察十一黃金周的銷售狀況，將影響客戶拉貨的動能。」
第4季營收恐將衰退
瑞昱表示，今年7月起客戶拉貨力道開始回升，且對本季的展望也趨向樂觀，只是定單增加是否已反應客戶對未來景氣的樂觀期待，進而影響後續的定單，也要密切觀察。
瑞昱認為，從客戶端訊息顯示，返校潮的買氣有增溫跡象，目前客戶的庫存水位也在可接受的範圍，不過，第4季實際狀況還是要看終端需求及庫存消化情形而定，如果十一黃金周及歐美感恩節的銷售不差，帶動客戶持續回補庫存，將對第4季營收帶來支撐，衰退幅度不至於像過去動輒超過20%以上。
不過，瑞昱的802.11n無線網路單晶片第4季起出貨量明顯成長，除了取得聯想定單之外，也將出貨給宏碁（2353）、華碩（2357）等筆記型電腦大廠，對於第4季的營收可帶來些許助益，明年11n晶片將成為刺激瑞昱營收成長的主要動力之一。
觀察十一黃金周買氣
法人預估，瑞昱第4季營收約介於50~53億元，較第3季衰退15~20%左右，如果十一黃金周及歐美感恩節的市場銷售成績不弱，客戶將持續備貨，屆時瑞昱第4季營收有機會優於原先的預期。