期貨技術戰略－未平倉量下滑 正價差收歛
2009-09-03 工商時報 【本報訊】
台指期周三在前一天拉出一根近三百點的超長紅K棒後，早盤在美股重挫之下，指數短暫開低之後一路向上拉抬，電子期盤中仍有創新高的走勢。就台指期型態走勢觀察，上周摩台指結算拉出長紅，多頭已率先做表態，周一震盪十字換手之後，周二指數再拉長紅，多頭底部向上強攻，也使得短中、長均線於底部形成支撐，向上發動的機會仍是大為增高。距離今年7月、8月前波高點7132、7112高點再次的逼近，就震盪日KD指標已重新於底部交叉向上，而趨勢指標MACD也從負值，重新發動向上，均有利於波段行情的再次啟動。
觀察台指期未平倉量的變化，在經過連續二天台指期未平倉量大幅的向上累積之後，周三則大減了3,972口，多方進行部份的獲利了結，累積未平倉量降至49,744口，並有收斂先前大幅正價差的情況，短線追高上趨於謹慎，不過就技術面仍有利於偏多之下，短線操作以拉回布局為主。
在三大法人期貨的布局上，自營商增加152口多單，外資及陸資部位減少多單3,256口，三大法人周二合計多單調節3,157口，短線急漲加上周三早盤開低，顯然影響了部份多頭的持倉意願，不過整體未平倉量仍是以多單持有，其中外資持有多單部位15,530口；另外，十大交易人9月合約多單增加1,812口，淨部位為多單10,979口。
選擇權方面，目前指數高檔大幅震盪，賣權賣方持續積極做布局，整體未平倉量OI大增2.45萬口，買權OI在6700到7000點持續做累積，觀察期交所VIX變化，8月初合約最高來到34％之上，隨著指數的震盪整理走勢，波動率持續的向下滑，VIX也從近二個月低點25.58％上漲至26.43％，因此在偏多的看法之下，加上已接近結算日前10個交易日，時間價值遞減的速度加快，建議可組合買權多價差部位，在因應目前偏多的盤勢之下，也可減少時間價值的耗損。
（寶來曼氏期貨廖千慧）