操盤心法－資金動能充沛 下檔空間有限
2017年05月31日 04:10
第一金店頭市場基金經理人陳思銘
盤勢分析：美股揮別川普「通俄門」風暴，持續收高，然而，台股面臨端午小長假的空窗效應，市場信心不足，導致上周五指數拉回修正，小跌6.54點，終場收10101.95點。隨著指數再度進入萬點之上，加上時序正處於傳統「5窮6絕」的淡季，投資人居高思危下，擔憂節後變盤的疑慮再起。
過去，第2季確實是電子業的傳統淡季，因此反應在投資上，就有所謂的「5窮6絕」魔咒，然而，觀察近20年，經濟結構出現變化，第2季經濟成長率（GDP）平均為2.88％，不僅高於第1季的1.36％，而且優於第3、4季的2.55％與2.4％，成了一年當中成長最快速的季度，傳說中的第2季魔咒不再。
此外，美國聯準會（Fed）最新公布的5月會議紀錄顯示，多數決策官員傾向6月升息，幅度則與先前一致，呈現溫和升息的態勢。同時，下半年將啟動縮減資產負債表的計畫，不會與升息同步進行，市場推測，12月執行的機率高。手段上未過度激進，市場為之鬆口氣。
外資法人上周五買超台股15.86億元，連續5個交易日站在買方。而且根據央行公布的4月貨幣供給顯示，M1B年增率仍高於M2年增率，資金動能充沛，台股下檔空間有限。
操作策略：
未來操作上，建議投資人以審慎樂觀的態度面對，可觀察連假期間的台北國際電腦展，以及6月6日（台北時間）登場的蘋果全球開發者大會（WWDC），從中篩選出下半年營運展望佳的潛力股，看好族群如：半導體、鏡頭模組、網通、被動元件、電聲元件、銅箔基板、塑化、汽車等。
蘋果WWDC今年重點除了作業系統等軟體應用更新之外，可能會發布搭載Siri的語音助理智慧揚聲器、iPad Pro、Macbook等硬體，為年度新機上市暖身，尤其是下半年即將問市的iPhone8、蘋果第十代iPhone，可望獲得果粉的高度支持，換機潮需求值得期待。
國內券商預估，iPhone8可在第4季創造iPhone史上單季最佳銷售紀錄，總量上看8，000～8，500萬支。按照往年經驗，上游零組件如：半導體、被動元件、相機鏡頭等，將於第2季提前備料，組裝代工後續啟動，並逐步反映在營收獲利當中，鋪貨效應通常會延續到第4季初，可望激勵股價表現。
除了蘋概股之外，行動上網的普及化，加深對雲端運算的需求，晶片大廠英特爾已發表伺服器新平台，對於資料傳輸能力的要求提高。從材料端來看，銅箔基板採用量增加，後市看俏。
同時，科技大廠廣建數據運算中心，同步刺激固態硬碟、網通設備與各項電子零組件的出貨量成長。
傳統汽車產業因為先進駕駛輔助系統（ADAS）的加速導入，對晶片、感測IC、被動元件的使用量擴大，嘉惠電子零組件供應商。
(工商時報)