頸線難以突破 台指期拉回修正
寶來曼氏期貨 2008-08-15
盤勢分析
台指期本周在7300 附近呈現多空拉鋸戰，連續四個交易日測試頸線位置，指數在周五走勢逆轉，向下回補8 月11 日多方缺口，多方力道轉弱，以籌碼面來看，週五投信在現貨持續站在買方，淨買超5.26 億，顯示本土法人對後市台股反彈行情持續樂觀，不過在外資部分，外資週五現貨持續賣超-37.90 億，台指期雖然小幅回補淨空單246 口，不過選擇權持續大幅增加-4032 口淨空單，外資操作態度持續保守，壓抑台股反彈空間。以技術面來說，週五台指期重挫拉回，空方氣勢增強，不過大盤日成交量持續高於五日均量，配合週KD 在低檔交叉向上，短線台指期反彈走勢尚未扭轉，目前期指十日線及月線在七千點附近呈現黃金交叉，視為短線下檔重要的支撐，建議觀察多方在低檔能否展現抵抗力道，暫以區間操作為主。
台指期週五拉回跌破五日均線，選擇權隱含波動率持續下滑，不過，買權隱含波動率轉而高於賣權，顯示市場看空的預期縮減，買權主要成交價位集中在7400-7500，7100 以下以及7600 以上序列合約未平倉量明顯減少，買權賣方減碼較為價外的部位轉而加強佈局7200-7500 壓力力道，其中以7300 留倉口數增加最多，顯示空方預期在下週四台指期結算前盤勢不易突破頸線關卡。賣權主要成交區間集中在7200，多方減碼6700 以下以及7100 以上的價位，僅6800-7000 未平倉量小幅增加，短線支撐有下移到7000 關卡的跡象，盤勢若有拉回，多方應會展現抵抗力道。週五台指期重挫，不過選擇權未平倉量P/C Ratio 持平在0.61，顯示空方無意大舉進場，盤勢轉為震盪機會高，建議賣出勒式組合操作。