法人觀點：駿利提出美科技股六大機會與風險，建議投資人風險趨避
2015/09/09 11:03 財訊快報 李娟萍
【財訊快報／李娟萍報導】美國資訊科技類股8月份隨著全球金融市場修正，呈現下跌走勢，統計MSCI世界科技資訊指數8月份報酬率為-5.76%；雖然類股指數跌勢不輕，但相較於其他產業，美國資訊科技類股的跌幅仍相對小。
駿利指出，美國資訊科技類股在經過修正後，股價評價漸趨合理，以本益比評價，無論是已知本益比或預估本益比，其目前的水準皆已低於十年長期平均值，不再顯得昂貴。
駿利認為，美國資訊科技產業具有變化快速與動態進化的特質，這樣的特性，醞釀新的贏家，但也衝擊著部份資訊科技領域的前景，建議投資人留意資訊科技業的發展趨勢，將有助於掌握機會、避開風險。
駿利提出美國資訊科技業六大機會與風險，一是雲端興起：企業快速調整資訊科技架構，將硬體、伺服器、企業端資料庫 (on-premises data centers) 移轉至雲端等；企業硬體供應商對此反應仍然緩慢，獲利率不斷縮小，經營者仍不願進行整併或削減成本。
二是物聯網相關商業與消費端應用增加：上網與互動裝置激增，將是延續數年的趨勢，而目前仍處於此一趨勢初期階段。相關投資機會包括微控制器與連接器製造商，以及提供各項裝置相互溝通的基礎設施平台公司，可望受惠物聯網的發展。
三是半導體產業整併：隨著產業成熟與成長率減緩，半導體公司正尋求擴大規模與裁減研發部門。投資機會主要在於正在進行產業整併的公司；或處於需求正在成長領域營運公司，這類公司未來可能成為被併購標的。
四是智慧型手機與平板電腦普及化：智慧型手機與平板的使用增加，但市場成長趨緩。以“行動第一”為業務發展策略的公司，以及從行動應用市場受益，並成為主要獲利來源公司，皆為好的投資機會。
五是桌上型電腦的市場快速萎縮：應避開相關硬體公司，較佳的投資機會在於少數可藉由併購小型公司，進而使產業進行整併的企業。
六是市場忽略傳統科技公司潛藏的風險：許多與桌上型電腦或企業硬體相關的傳統科技公司，或因公司擁有較高現金部位，而被認為相對安全，或因股利發放成長，導致近期股價偏高，這類公司其實潛藏投資風險。