基金太愛蘋果 曝險過高
據路透報導，基金經理持續買入蘋果股份，持部位甚至超過自己設定
的降低風險規定，即對任何單一公司的投資通常不能超過總投資資產
5%。這種對蘋果股票的偏愛，反讓基金面臨投資標的過度集中的風險。
今年迄今蘋果股價已經上漲12%。基金經理人持有大量蘋果部位，他
們一方面希望避免當蘋果股價下跌時，自己的投資組合受到拖累，另
一方面又希望從蘋果股價的上漲受益。
投資研究機構晨星的股票基金研究主管盧騰（Laura Lutton）表示，
在蘋果的布局可能對基金的整體表現產生很大影響，尤其是對於大型
混合型基金，每一個基點都很重要。去年蘋果倉位配置比重低於大盤
指數的基金，表現最有可能不及同業。
史坦普資本智商公司主管羅森布勒斯（Todd Rosenbluth）稱，隨著投資
人把資金投向被動式操盤的指數型基金，基金公司把投資部位集中押
注某家個股，是讓選股策略更加突出的一種方法。多元化基金在一支
個股重押10%以上的情況實屬少見，這樣的投資策略可能風險過高。
羅森布勒斯指出，當某支個股在投資組合的比重達到7%時，大多數的
基金經理人通常傾向於獲利了結，不過很少有基金公司會設下硬性規
定。