【高佳菁╱台北報導】國際油價疲弱不振，金磚四國走勢分道揚鑣，不但股市表現不同調，經濟動能強弱兩極化，就連貨幣政策走向也分化為寬鬆派及緊縮派，以目前經濟情勢觀察，資產管理業者看好，中國及印度今年可望持續發威，俄羅斯及巴西依舊顯露疲態。
摩根新金磚五國基金經理人張婉珍指出，金磚四國基本面改善進度呈現差異化，導致受到國際變數的衝擊不一，經濟動能兩極化，據世界銀行預估，今年印中GDP（國內生產毛額）尚能保有6.4%及7.1%高成長率，巴西下調至1%，俄羅斯甚至可能衰退2.9%。
俄巴料將持續升息
同時，貨幣政策也走向分化，張婉珍分析，原物料價格疲弱不振，以原物料出口為主要經濟支柱的巴西及俄羅斯，經濟動能大受打擊。
加上通膨居高不下，貨幣政策傾向緊縮，市場預期，俄、巴央行今年會持續升息，偏弱格局恐將延續，後續觀察地緣政治風險變化、國際油價走勢、資本帳等因素，將為利率政策帶來變數。
反觀原油進口國中印，不僅受惠油價走跌，舒緩通膨壓力，貨幣政策也更具彈性，中國及印度相繼啟動降息，創造更寬鬆的資金環境，挹注股市上漲動力。其中，印度股市表現最搶眼，去年漲近3成，今年持續發威，年初至今上漲2.77%，居金磚四國之冠。
摩根印度基金經理人施樂富指出，通膨居高不下，一直是印度心頭大患，隨食物及原油價格下跌，CPI（消費者物價指數）年增率已從高點下滑至5%，低於印度央行今年通膨目標的8%，提供印度央行政策調整空間，以振興經濟成長力度。
此外，印度央行行長Rajan預期，2016年1月前，CPI都將低於6%，且不排除再度降息。
金磚四國經濟概況
世銀調升印度經濟
寬鬆的貨幣政策將有助改善企業盈餘動能，並提振市場投資信心，印股可望延續去年的良好表現，搭配新政府改革成效逐漸顯現，進而獲得世界銀行上調今年GDP年增率至6.4%，是金磚四國中唯一獲調升市場。
且印度本月無預警降息，統一大龍印基金經理人陳意婷指出，外資已連2買，買超金額達4.7億美元，讓印度今年來由賣轉買。
除了貨幣轉向寬鬆，今年2~3月將要公布2016年（2015年3月至2016年3月）預算案，接著就是企業財報公布。預料在取消油價補貼之後，新增財務操作空間將可用於基礎建設，相關產業成長可期，由基建帶動的景氣循環效應也會逐漸擴大至整體內需產業。