金融反漲 能源逆跌 2兆美元市值避險基金深陷泥淖
鉅亨網編譯張正芊．綜合外電
2008 / 08 / 08 星期五 21:00 寄給朋友友善列印
7 月份由於金融類股上揚，加上能源市場下滑，不少避險基金深受打擊，使得市值 2兆美元的避險基金業可能陷入20年以來最低潮。
《MarketWatch》 報導，避險基金經理人 David Einhorn因下注Lehman Brothers Holdings Inc.(LEH-US；雷曼兄弟)股價下跌，而慘遭虧損，GLG Partners(GLG-US) 操作的避險基金也有相同命運。至於資產管理公司F ortress Investment Group(FIG-US)旗下的商品基金亦蒙受損失。
根據避險基金研究公司 Hennessee Group LLC統計， 7月份避險基金淨值平均下跌 1.95%，幾乎是S&P(標準普爾)500指數同期跌幅1%的 2倍。
Hennessee 的主要避險基金指數今年來已下跌3.23%，預計將創1987年該公司統計有史以來最差表現。然而，今年至 7月底止 S&P 500指數更下跌近14%。
由另一個避險基金市調機構 Hedgefund.net所作的統計， 7月份避險基金表現下滑 1.82%，採樣來自 869名基金管理人提供上個月至今的結果。不過未來數天將有更多基金回報，該結果可能有變化。
再看看避險基金研究公司 Hedge Fund Research的統計指數， 7月份避險基金淨值下跌 2.35%，使得今年以來淨值下滑幅度為 3.54%。其中主要投資能源和原物料交易的避險基金表現最差，跌幅達6.6%。
《道瓊新聞社》追蹤的避險基金，今年 7月也創下今年來最差表現，其中證券基金和事件導向策略基金 (event driven strategies)淨值平均分別下滑4.2%和2.2%。
Hennessee Group資產管理部主任E. Lee Hennessee指出， 7月份避險基金的表現不佳，原因是下半月證券市場趨勢猛然反轉造成：「今年上半避險基金最主要的獲利保證之一—放空金融類股以及多頭操作能源交易，在 7月份都遭遇市場趨勢巨幅翻轉。」
Hennessee 解釋， 7月中 S&P銀行類股指數由最低點大幅揚升近 50%，同一時間 S&P能源類指數卻下滑 14%，令多頭操作能源交易的基金蒙受虧損。
分保公司Greenlight Capital Re, Ltd.(GLRE-US) 7月份的投資組合淨值減少了6.6%。原因是該公司主席 David Einhorn經營60億美元的避險基金，近幾月來放空包括 Lehman Brothers等金融類股以及以消費者為導向的美國企業。但 7月中後金融類股突然大漲，造成該公司當月虧損。Lehman的股價在 7月下半段便上漲逾30%。
GLG 旗下的避險基金 7月平均淨值下跌3.6%，而旗下大型新興市場基金下跌幅度比這更大。公司執行長Noam Gottesman表示，多頭/放空證券的避險基金投資策略越來越具有相關性，都會受到投資氣氛「強勁」轉變所害。包括可換股債券近來大幅跌價，同時信貸投資策略因淨值下跌和險惡的避險環境而深受打擊。
Fortress的商品基金 7月份淨值扣除費用前下跌 2.85%，混合型基金也下跌，但幅度略微。執行長 Wesley E dens表示：「雖然這樣的投資環境創造了很多機會，但同時也必須更加謹慎，注意維持相當程度的現金持有比例，並關注進行中的投資表現。」