量大長黑 多空易位
‧玉山投顧 2009/04/09 07:45

盤勢分析
美股大跌亞股受波及，日本開盤即重挫百餘點，港股則是開盤後一路走跌，跌幅甚至達到4%，台股原本仍能維持小跌格局，在塑化反應產品價格彈升下，為盤面相對強勢股，金融、電子則努力維持平盤區游走，但股價卻難以翻轉向上，盤面主流走勢無法突破盤局上攻，買氣逐漸退縮，委買均張出現小於委賣均張，追價力弱更引來逢高調節賣壓。終場雖然漲停板家數有44家，但跌停板家數增加到30家，空方氣勢逐漸凌駕多方之上，加權指數終場重挫133.29點，失守五日均線(5516點)，成交量卻擴增至1507.39點，形成量大長黑K線格局。
匯率在央行強力介入干預下，週三一度測試34元關卡，對之前挾匯率升值而漲升的金融、營建等內需族群形成一大箝制力量，考量在消費者物價指數仍呈現下跌的狀態下，一旦台幣過度升值，不僅又將使電子出口產業出現大幅匯兌損失，PPI及CPI也恐持續呈現下滑局面，通縮陰霾揮之不去而央行降息空間有限，因此，預料央行仍將視亞幣匯率的走勢，積極調控台幣匯率。而三月份營收陸續公告，不少個股營收出現大幅度的月成長，當中在電子業方面，以光電、光學、NB和半導體相關零組件，在傳產方面，則以生技及汽車零組件，營收成長較為明顯，其中，先進光、應華、台表科、亞光、威力盟、銘異、乾坤、信音、怡利電、尖點，三月合併營收月成長達四成以上，而同時三月合併營收月成長及年成長都呈現正成長的公司有，先進光、應華、乾坤、信音、達方、華宏、可成、群光、閎暉、萬旭、聯發科、中美晶、旺詮等。若單以三月份營收較二月大幅成長的公司，則包括皇普、元隆、和鑫、德律、萬潤、台勝科、台表科、熱映、銘異、安國、亞光，其三月單月營收月成長都在80%以上。對比急單效應確已反應於相關公司身上，而且，有的公司成長的幅度動輒四成以上，似乎也呼應有些廠商表明訂單非僅於急單而接單已漸趨正常，甚至接單透明度已可達五月甚至六月。由於第二季以往均是電子淡季，且在新機尚未完成推出到市場上，除了LED、消費性電子IC設計族群為旺季較有表現外，電子廠商的業績一般均是較沉寂，如果，相關半導體、NB、面板等之設備廠及耗材廠、零組件廠的營收可在淡季中衝出一片亮麗的成績，則可意謂市場需求確實出現回溫，但如果其營收於四、五月，無法持續成長甚至出現回落，除可映證目前市場對於重覆下單疑慮外，下半年景氣及需求回溫的速度，則將再重新被檢核。另對照這些營收大幅成長的公司，大部份股價短期並未出現太過亮麗的表現，究竟是利多出盡，亦或是對未來成長尚存疑慮，以致買盤保守以待，亦有待時間證明。
大盤週三出現近期漲升以來，第一次的量大長黑棒，且留有上影線，細看週三分時走勢圖，可發現開盤量大推升指數卻不能誘使買盤進場大力追價，且在下跌過程中，接手興趣缺缺，雖然五日均量推升達1454.26億元，代表人氣尚未大量退卻，但是近日1624.86億最大量後出現5624.28點高點，量價卻難再出現新高，而電子類股領先大盤逐步下跌的趨勢並沒有變，週三已正式跌破十日均線，而營建及金融同時出現大黑棒，十日均線亦即將面對支撐的考驗，量能潮也出現退縮格局，此三大類股若不能快速拉回其五日均線之上，預料大盤十日均線難守，且一旦大盤日RSI正式跌破50，拉回修正的壓力更大，月線(5225.57點)將是多方下檔第一道防線。
投資建議
大盤拉回跡象逐漸顯現，在高檔區面對即將進入美股財報週及國內第一季法說會陸續登場，多方追價力道逐漸降低，三月營收陸續公佈，手上利多不漲個股宜積極於盤中高點出脫，待大盤月線有撐時，再逢低補回業績成長個股。