高收債基金 甜度走下坡
2014-10-03 記者邱智慧/台北報導
回顧今年來高收益債基金表現，可發現過去3、6個月基金平均績效為負報酬。基金經理人認為，高收債不再一支獨秀，建議多元配置以降低風險。
進入第四季，10月底美國量化寬鬆(QE)將正式退場，第三季高收債表現，出現全面回檔修正。
保德信好時債組合基金經理人李宏正表示，以高收債類別來看，今年來歐績效最疲弱，主要原因是績效反映匯率因素，過去3個月歐元兌美元貶值7.7%，造成績效不理想。雖然市場對歐洲經濟復甦仍有疑慮，但其實歐洲企業仍保持獲利水準，整體違約率可望維持在低檔，撇除匯率問題，企業基本面表現仍持穩。
德盛安聯PIMCO多元收益債券產品經理蔡明潔指出，今年全球債市，截至8月都呈現上漲表現，但9月開始進入修正，主要原因包括，市場反應升息心理；因股市震盪造成VIX恐慌指數，8月底開始走揚，使得信用債市的信用利差修正；美國和德國公債殖利率，從底部彈升，使得信用債市價格有壓。
展望第四季，李宏正認為，投資高收債可選擇有匯率避險的基金，可降低風險，以全球高收債為主，而美國高收債可追求短期匯兌收益，但仍要留意價格風險。蔡明潔指出，高收債今年不再獨霸市場，建議可採高收益債、新興市場債及投資等級債各配置三分之一，多元策略為宜。