牛熊道: 市場中的陷阱思維與事實思維
鉅亨網新聞中心(來源：北美新浪)2014-07-2416:26
文/新浪財經專欄作家 一牛一熊之謂道
金融市場充滿各種陷阱，這是事實。比如在強勁上升趨勢中，突然出現一根大陰，普通投資者誤以為市場將要反轉，但結果很快又創出新高；比如明明走出一個漂亮的頭肩頂，並且的確跌破頸，但跌破之后立即反轉，恢復上升趨勢；再比如市場明明以一根大陽突破一個區間，但立即失敗，緊接以一根大陰向下反轉。
普通投資者將這一切都看成陷阱，而且似乎是大資金專門給自己挖的坑，誘惑自己往下跳。這種“陷阱思維”一開始就將自己置於受害者的地位，似乎只有識破大資金的“陰謀”，才能避免任人魚肉。然而“陷阱”無處不在，防不勝防。有時候當你以為是“陷阱”，結果又不是陷阱。比如當你以為一根大陽突破屬於誘多，結果市場連續上漲，而你只能“望漲興嘆”。
“陷阱思維”是一種被動的思維方式，而不是主動去把握市場並提前作出預案。所謂“陷阱”無非就是走勢的真與假，包括兩種：(趨勢)真反轉還是假反轉？(區間)真突破還是假突破？這四種情況都真實存在於所有市場當中，而且几乎每天都在發生。正確的思維方式應該是將其視為一種客觀的市場語言，視為一種常態，一種基於人性的“自然現象”(由於市場參與者足夠龐大和多元，集體的“人為”就成了一種“自然”)，此之謂“事實思維”。
實際上，所謂的“陷阱”並沒有那麼神秘，並非真的有某只幕后黑手在操縱一切。普通投資者之所以屢屢上當，並不是因為他們資金量太小(所以力量不足)，而是不知道如何解讀市場語言。甚至這些“陷阱”也並非專門針對普通投資者而設。假設有一個市場，所有參與者都是資金規模完全相同的成熟投資者，其運行方式與現在的市場並不會有本質區別，同樣存在各種所謂“誘多”“誘空”走勢。在如今的高頻交易中，當某個高頻程序試圖利用市場的某種特徵來獲利，同樣可能會有其他高頻程序故意製造這種特徵對其進行誘捕。就單獨某個市場參與者的行為來講，可能有製造陷阱的企圖，但無數參與者的集體行為則超越了這種“企圖”，成為一種“自然現象”。
當我們開始將市場或真或假的走勢看成一種事實和“自然現象”，就向“面對市場本身”、解讀市場語言邁出了第一步。就第一段所列舉的幾種情況而言，強勁上升趨勢中的大陰往往是多頭獲利回吐造成的、而不是大資金在做空；頭肩頂小幅跌破頸之后恢復原有趨勢是很常見的情況，因為頭肩頂並非教科書中所的那樣屬於反轉形態，只是頂部的一個交易區間，在某些情況下是延續形態，某些情況下是反轉形態；市場對區間的突破通常會失敗，經常會以一根大陽衝到區間上端甚至小幅突破，然后向下反轉，區間下端的情況也一樣。
在趨勢中，大部分反轉嘗試都會失敗；在區間中，大部分突破嘗試都會失敗。這就是趨勢的惰性(你也可以將區間看成一種橫向的趨勢)。市場就是以如此這般的方式運行的，或者這就是市場的“自然狀態”或一種“自然現象”，將所有“失敗”走勢看成陷阱並不是一種理性的思維方式。
【聲明】本專欄旨在傳播知識、發思路，所有內容並不構成投資建議，存在失於偏頗或被市場證明為錯誤的風險，讀者可以自行選擇將其作為投資/交易決策之參考或茶餘飯后之談資。
(本文作者介紹：市場觀察家 投資/交易者)