利率要漲 股債仍有利可圖
部份專家常警告，聯準會調高利率時，股市就會受創，債券亦將下跌。儘管這句話的確有部份真實性，然而卻不夠
完全，且常誤導投資人。
根據MarketWatch分析報導，自1980年以來，聯準會升息了67次。以史坦普500指數而言，在這67次升息後的二年期間，該指數上漲了60次，接近90%。換言之，近來的歷史數據未能顯示，升息將導致空頭市場或大幅延長的回檔走勢。
關於長期公債，價格與收益率確呈反向走勢。因而，當利率上升，價格就會下跌。但卻並非恆常如此。雖然未來一、二年，長期公債與公司債可能下跌，但要說崩盤則極不可能。此外，短期高收益公債與短期至中期 (低於七年)市政債券，表現可能良好，因為它們近來的漲幅遠不如長期公債。
然而，長期公債仍是多元化投資組合的重要成份。儘管績優配息股可創造可靠的獲利，但全然規避長期公債，仍屬不智。
由於聯準會持續減碼購債，且開始升息的日子越來越近，投資人應檢視其投資組合的內容。如果持有公債，應持有較短期者。賣出部份長期公債，改持有現金，可能是明智之舉。持有現金可壓低投資組合風險。此外，如果升息速
度超過預期，現金就會變得有用，因為定期存款與其他安全投資工具的收益率，將變得更具吸引力。