谷月涵：台幣貶 電子股得利
【聯合晚報╱記者戎鵬丞/台北報導】 2009.03.03 02:59 pm
美股跌破7000點大關，但台股卻是開低後跌幅收斂，力圖往平盤靠攏，表現可以說是相當強勢。包括花旗環球和瑞信證券都看好電子股的反彈動能可望延續下去，也是力撐台股表現的重要因素。
新台幣兌美元匯率受韓元影響大幅走貶，在外資眼中，彷彿是一刀兩刃，花旗環球證券台灣區研究部主管谷月涵指出，匯率走弱確實增加了電子股的吸引力，尤其是IC設計族群，外資今年以來賣超640億元，但卻買超聯發科90億元，國內法人也是大舉加碼IC設計族群。
但谷月涵也指出，新台幣走貶卻也使得台股過去的重點題材高股息概念恐怕會相形失色，一方面受到景氣影響，企業可能會減少現金股利的發放幅度，加上匯率走貶讓股息這種固定收益的吸引力大減，這個問題已經反映在外資近期大賣電信和PC零組件兩個高股息族群上，其中又以中華電和台達電賣壓最為沈重。
對於近期的操作策略，谷月涵表示，目前他建議投資人在半導體上游族群可以轉進封測族群，此外，雖然IC設計族群表現亮麗，但他憂心權重增加速度太快，因此建議投資人可以部分轉進PC系統業者，一方面外資持股低，另一方面該族群也將受惠於新台幣走貶，其中以鴻海為首選。
在2月份，台灣和韓國電子股表現分別超越MSCI亞洲 (不含日本)指數18%和27%，瑞信證券亞洲科技策略分析師尼堅認為，雖然基本面尚未明顯轉好，但他相信這種表現還會持續下去，尤其台灣電子業在獲利動能可望出現反轉向上的情況下，可望有一波明顯的反彈走勢。
尼堅強調，看好台灣電子股多於韓國電子股，其中看好上游多於下游，包括台積電、矽品和日月光等半導體上游個股，面板族群中的友達，以及南電和台達電等零組件族群。
【2009/03/03 聯合晚報】