營運成長緩慢，大摩微降國賓目標價 2014-01-23 10:17時報資訊【時報記者陳奕先台北報導】
隨來台觀光人次逐漸增加，多家飯店業者積極布局搶攻市場大餅，相較之下，本土飯店國賓(2704)拓展腳步則相對保守，摩根士丹利證券出具報告指出，考量國賓既有飯店的平均房價與住房率成長有限，新飯店擴展計劃緩慢，因此，將目標價下調至29.5元。
近年來台旅客持續攀升，吸引新進與既有飯店業者積極布局，惟國賓過去在拓展腳步相對緩慢，除了既有的國賓三館外，目前新設飯店品牌amba僅有1個西門據點加入營運，而下一個新的飯店據點amba中山館，預計最快將在今年底前加入營運。
觀察國賓旗下飯店營運，受到去年日幣貶值影響，導致日客來台觀光意願降低，拖累台北國賓住房表現，摩根士丹利則表示，考量去年國賓台北、高雄館住房率出現下滑，因此，團隊下修今年國賓兩館住房率，且預估今年兩館房價成長幅度也將會縮小，僅有新竹國賓住房率可受惠於價格競爭力而持續成長。
另外，針對平價副品牌amba，摩根士丹利說，國賓規劃最快將於2014年底前開出amba中山館，比原先預估的時程更快，估計可替2015年營收多挹注個位數百分點的業績，但是對國賓整體營運貢獻仍有限。
摩根士丹利指出，由於國賓的拓點步伐相對緩慢，旗下既有營運飯店之住房率、房價成長幅度有限，將讓公司獲利成長動能受到限制，因此，維持「中立」投資評等，將目標價由30元下調至29.5元。