台積電：巴克萊力挺vs.里昂調降，外資圈Buy side與Sell side的對決？
影響台股權值最重的台積電，最近在外資圈引發了多空大戰。
在上周台積電股價跌破年線之際，外資圈重量級的分析師：巴克萊的陸行之跳出來，寫了一篇報告力挺台積電，認為第四季業績沒有市場想像的那麼差，上周五股價因此上漲了2.6%，帶動台股反彈上漲58點。
台積電才反彈了一天，今天報上寫著另一家外資：里昂證券，調降了台積電的目標價，降至118元。禮拜一的台積電，開高之後，目前小幅翻黑下來，反彈的氣勢，只維持了一天。
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今天我看到：電視上有投顧老師把巴克萊與里昂的看法，說成是外資圈Buy side與Sell side的對決。
先說明一下：這種說法，講給內行人聽，是會被笑的。看好台積電的巴克萊當成Buy Side、看壞台積電的里昂當成Sell Side，在實務上，這是錯誤的用法與認知！
證券圈內，Sell side不能翻譯作賣方，更不能當作是空方（看壞的一方），它的由來是一家公司初次IPO掛牌，會由證券承銷商（國外叫投資銀行）統包下來，再兜售賣給其他的投資機構，所以被稱為Sell side。如今實務上，Sell side已是證券圈內的證券商或投資銀行（包含經紀商、承銷商）的通稱，包括巴克萊、里昂、花旗證券等等，通通是Sell side。
Sell side分析師，則是在證券經紀或承銷商底下任職的分析師，不管是寫承銷報告，或是有買賣建議、目標價的研究報告，只要是「寫給客戶看的」，通通是Sell side分析師。
Buy side也不能翻譯作買方，更不能當作是多方（看好的一方），因為它專指的是法人圈中，專業投資機構（包括了共同基因、退休基金、保險資金……）的集合名稱，也就是實際在股市中廝殺進出的「那群人」，例如索羅斯的量子基金、巴菲特的波克夏，或是國內的國泰投信、保德信投信，證券圈內，都稱為Buy side。
Buy side分析師，也不是看多股票的分析師，而是在這些專業投資機構底下任職的分析師，所寫的報告只供機構內部參考，一般人是看不到的。
所以不管是力挺台積電的巴克萊，或是調降目標價的里昂證券，通通是Sell side。
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為什麼要先弄清楚這一點？
因為當我們看到報紙報導這些原本應該是專門服務國際級大客戶所寫的外資Sell side報告，都要想想：為什麼這麼一般投資朋友也可以輕易看得見？
為什麼這些千萬年薪的外資分析師，會「免費」的告訴投資大眾一檔股票應該買進、還是賣出，還好心告訴你目標價多少錢？
孫子兵法、始計篇：兵者，詭道也。故能而示之不能，用而示之不用，近而示之遠，遠而示之近。利而誘之，亂而取之，實而備之，強而避之，怒而撓之，卑而驕之，佚而勞之，親而離之，攻其無備，出其不意。此兵家之勝，不可先傳也。
股市如戰場，更是充滿了邪惡的詐術。
投資朋友看到Sell side分析師建議買進某檔股票的研究報告，會不會已經是第Ｎ手，Buy side操盤人早已低檔買進？投資朋友如果看到外資Sell side分析師喊進就跟著買，會不會只是幫Buy side操盤人抬轎？
Buy side操盤人想出貨賣股票，會不會有Sell side分析師配合，寫篇建議買進、調高目標價的研究報告，再利用報紙媒體「洩漏」給投資大眾？投資朋友如果看到外資Sell side分析師喊進就跟著買，會不會被Buy side操盤人給倒貨？
而投資大眾如果萬一被惡意倒貨蒙受損失，想找外資追究責任，外資Sell side分析師是不是只要說只是提供建議，實際進出的客戶（Buy side操盤人）才是做最後決策的人，就可以把責任撇得乾乾淨淨？
這些問題對於投資朋友而言，都必須先想清楚，否則到最後不管Buy side、還Sell side，真正被賣掉的，都是無辜的散戶。
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回到我對台積電的看法，從技術面來看，目前股價跌破年線之後，技術面百戰指標已出現低檔背離，具有短線跌深反彈的轉強機會。但是這一波台積電拉回，散戶不斷加碼，融資餘額持續攀升，會影響反彈力道，上檔留意月線與季線反壓。如果波段想要正式轉強，必須看到融資餘額再度降下來，股價卻能向上墊高底部，籌碼重回大戶手中，才有機會再度帶動大盤向上發動攻擊。