DRAM產業「逆轉勝」受惠明星股－6239力成
1.儘管力成12月營收衰退，來到26億元，不過研究部調升力成去年第四季EPS預估，由1.33元上升至1.87元，去年全年EPS由9.12元調升至9.68元。預期農曆年後將有急單出現，即使第一季力成營收仍將衰退，但幅度應在於20%之下約17%左右。第一季不管是營收或毛利都將觸底，第二季產能利用率回升下，營收與毛利都將反彈。研究部也以毛利走低為由，下修力成今明兩年EPS預估，分別由7.3元及10.6元調降至4.8元及9.6元。
2.客戶減產壓力將持續衝擊力成，因此研究部下修力成今年第一季營收預估，毛利率也將掉到13%。不過，假使記憶體價格持續回穩，力成營收受客戶減產壓力的時間將會縮短至半年以下。研究部將力成今年第一到第四季EPS，分別由原先的1.77元、2.20元、2.68元及3.15元，下修調整至0.65、1.12元、1.32元及1.75元。儘管力成今年每股獲利盈餘遭到腰斬，上半年力成依舊是半導體封測的投資首選股。
3.研究部看好DRAM下半年有機會「逆轉勝」，產品供需將轉為「供不應求」，力成有大股東Kingston當靠山，加上Flash業務持續拓展以及DRAM相關技術未來兩年轉移、升級，將成為力成下半年成長動能，近期股價走勢，反倒提供絕佳進場時機點。