量能續增 市場信心回溫
永豐期貨 2009-01-06
「大盤走勢」：
美股反彈連三紅之後於週一拉回整理，但台股不受美股修正的影響，受到短線資金行情持續發酵，即使早盤遇到不小的獲利賣壓，但在電子與傳產類股輪漲下，尾盤仍守穩4700點整數關卡，表現相對強勢。在籌碼面的部份，外資連續加碼的意願不變，三大法人仍是同步站在買方，合計買超64.41億元，使得終場指數上漲28.95點，以4727.26點作收，量能緩步放大至817.15億，為價漲量增格局，若量能持續增溫將有機會向上挑戰4800點。
「期貨走勢」：
台指期週二小漲37點，收在4706點。就價差方面來分析，一月台期指逆價差縮小至21.26點，電子期逆價差1.03點，金融期轉為正價差0.62點，摩台期也是由逆轉為正價差1.15大點。
台指期週二開盤後早盤維持在4700點來回震盪，盤中過後由空方率先發動攻勢，指數快速下殺由紅翻黑來到4650點附近，吸引低接買盤伺機進場佈局，盤勢開始由逆轉勝指數步步拉升，於尾盤時與現貨同步站穩4700點整數關卡，以紅十字k棒作收。四大期指表現方面，金融期為期指中唯一收黑的族群，早盤過後率先翻黑，一度向下測試五日線。但在價差部份，金融期於週二由逆轉為正價差格局，顯示在五日線不破下短線金融期仍不悲觀，待賣壓消化後可望有再度向上衝高的機會。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人以增加空單部位為主，使得目前淨部位轉為淨空單297口，特定法人調節淨多單60口，目前淨多單部位降為7,120口；外資、投信、自營商三大法人週二於現貨市場持續買超，期貨市場增加淨多單1836口，目前淨多單部位降為1,993口。
「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，一月份買權集中在4800~5000點序列；賣權部份集中在4400~4500點序列。另就未平倉量來分析，一月份買權OI升至268,264口，最大序列為5000點序列，水位為42,550口；而賣權的OI增至197,648口，最大序列仍在3600點，水位為23,797口。未平倉量put/call ratio由0.72升至0.74，籌碼面變化不大。在隱含波動率方面，一月份買權平均隱含波動率由34.19升至35.82，而賣權平均隱含波動率由43.24降至43.12，買權升賣權降，顯示週二多空激戰後，買盤持續搶短意願仍高，在國際股市持續回穩下，盤勢傾向正面看待，選擇權操作上賣權多頭價差策略仍可續抱。