2012-10-01 07:47 【時報-台北電】
美銀美林債券指數針對公司債表現評比，可發現新興市場公司債各天期報酬都高於美國投資級債，今年來新興公司債漲幅達13.61％，勝過美國投資等級債的8.94％，法人建議，第4季可透過公司債參與新興市場成長題材。
德盛安聯PIMCO新興市場債券產品經理劉振璋表示，新興市場公司債指數中，投資級債比重占71％、高收益債則占29％，平均則達投資級的BBB2；以產業來看，前五大產業包括能源、金融、工業與基本原物料、電訊與媒體，以及公用事業。
此外，整體新興公司債指數市值達7，540億美元，與2002年時不到1，000億美元市值相較，呈現蓬勃發展。
法人指出，隨追蹤市值成長、關注焦點集中，新興市場可望成為長期成長的焦點，且新興公司債體質強健、價格也較便宜。
柏瑞新興市場企業策略債券基金經理人許家禎表示，新興市場企業債券資金的資產規模仍不如美國高收益債券市場，但是新興債因為信評普遍較高、企業現金流量充沛，加上發債量逐年成長，未來仍具相當大的表現機會。
就市場表現來看，根據JP摩根新興市場公司債多元分散指數（投資級）殖利率達4.176％，與公債利差仍有285個基本點，距歷史上最低利差仍有169個基本點。
至於JP摩根新興市場公司債多元分散指數（高收益類指數）的殖利率達7.843％，與公債利差也仍有665個基本點，距最低利差有410個基本點收斂空間，投資人仍可進場，加碼分批投資新興市場公司債與高收益債券基金。
英傑華總代理第一金投顧襄理陳碩存指出，今年以來新興公司債的發行量已經突破前兩年的紀錄，就目前速度來看，2012年發行量有可能突破3，000億美元。
新興市場發行人企業體質的精進也反映在初級市場，至今年9月中為止所發行2，140億美元的新興市場公司債中，有85％的發行人評等達到投資等級，前兩年的水準則大概只有70％左右，BBB等級的新興公司債將有機會表現。（新聞來源：工商時報─記者魏喬怡／台北報導）