暫時止跌 將轉震盪
永豐期貨 2008-12-24
「大盤走勢」：
週三電子類股開盤多數翻黑下跌；金融類股雖然傳出大陸將放寬台資銀行經營人民幣業務的利多，反應卻相當遲鈍。盤面僅賴傳產支撐，尤其是食品、觀光和百貨等，歷經過去1、2周來的回檔整理後，今日再挾消費券題材，重整旗鼓，盤中均上漲逾2%。尾盤特定資金進場加溫，推升指數由黑翻紅，終場小漲17.23點，以4,423.09點作收，不過，成交量僅428.52億元。
「期貨走勢」：
台指期週三反彈上漲29點，收在4379點。就價差方面來分析，一月期指逆價差縮小至44.09點；電子期逆價差3.45點，金融期轉正價差1.65點，摩台期則是仍維持正價差0.06大點。
台指期週三開低走高收紅K棒，之前我們提過短線跌幅過深容易反彈，但現貨量能明顯不足，大幅走多應仍言之過早，短線量能不可持續量縮多日，否則會有追價買盤不足之疑慮。就技術分析的角度看來，目前格局屬於空頭反彈，週三收盤時上檔壓力在4530以上，短線站不上則仍以偏弱震盪視之。
就期指大額交易人部位變化來分析，全月份十大交易人回補淨多單部位1,766口，目前淨多單上升至4,318口，特定法人亦增加淨多單691口，目前淨多單為10,080口；外資、投信、自營商三大法人週三於現貨市場買賣超互見，於期貨市場則是增加淨多單1,684口，目前為淨多單2,434口。
「台指選擇權分析」：
就選擇權成交量能來分析，一月份買權集中在4500~4800點序列；賣權部份則是集中在3900~4100點序列。另就未平倉量來分析，一月份買權OI增至200,106口，最大序列仍為5000點序列，水位為30,845口；而賣權的OI增至134,512口，最大序列仍在3600點，水位為20,322口。未平倉量put/call ratio由0.68下降至0.67，籌碼面變化不大。在隱含波動率方面，一月份買權平均隱含波動率由37.99降至37.33，而賣權平均隱含波動率由46.54降至46.35，買權與賣權波動率稍微收斂，歷史波動率週二收盤來到38.33，短線轉震盪盤，操作上仍可持續在價外序列佈局賣權多頭價差策略。