中國信託：Q1 「股市打底逢低佈局時機到！」
2012/01/12 18:44 鉅亨網 記者陳慧琳 台北
去(2011)年經濟局勢詭譎多變，時序進入2012年龍年第1季，中國信託投顧中心」認為，「股市打底逢低佈局時機到！」建議資產配置「增股減債」，把握彈升行情。
中國信託投顧中心表示，2012年第1季金融市場能否擺脫去年頹勢，主要端視影響第1季金融市場的利空因子否有淡化之趨勢。首先在歐債危機方面，雖然第1季為歐洲債務到期之高峰，不過第1季召開多次的歐洲財長大型會議，預料可望催生歐債疑慮之解套方案，朝正面發展的機率高。
其次在景氣方面，有鑑於第1季進入傳統淡季，整體經濟活動勢必較先前萎縮，可以預見公佈之景氣面經濟數據將不甚理想，有可能成為壓盤之主要利空因素。
不過整體而言，中國信託投顧中心認為，第1季將因經濟數據、財報結果而出現震盪，惟偏正面發展的歐債問題，反倒可望激勵股市出現緩步墊高的行情。
2012年第1季股市看似受到諸多利空挑戰，但震盪緩步走高之行情，中國信託投顧中心認為，這將是投資人逢低佈局的好時機。
中國信託投顧中心表示，2011年以來，成熟國家的股市表現優於新興市場，但挾帶著強大的內需後盾及利差優勢，今年資金將輪流轉向新興市場股，去年表現落後的新興市場有望於龍年後來居上。
在各產業中，預期以能源類股最為看好，主要原因有三：首先，一、二月為全年度最冷之時節，用油旺季下的能源類股將有利可圖；其二，倘若歐盟對伊朗實施原油禁運，將推升油價；第三，第1季初即將公佈之財報部分，能源類股去年第四季獲利年增率預計在其餘類股中拔得頭籌。
此外，第1季股市逐步墊高過程中，利空因子將不時干擾市場，造成震盪不安之投資氛圍，故資金仍將持續流向偏穩健型類股，建議仍需酌量佈局生技、健護及公用事業產業。
債市部份，中國信託投顧中心表示，2012年第1季股市震盪向上的過程中，偏穩健之全球債及美債投資標的不可偏廢外，建議可考慮挪部分資金至高收益債。
中國信託投顧中心指出，2012年高收益債違約率預估可能低於長期平均水準，且企業現金水位已達到歷史高點，顯示企業倒閉風險偏低，加上處於低利環境下，資金將流向具利差優勢之高收益債，以上種種優勢均顯示可考慮將高收益債納入投資組合考量。
中國信託投顧中心也進一步針對保守、穩健、成長、積極等四種不同風險承受度的投資人，提出資產配置建議，整體調整方向建議可考慮增加股票市場比重，降低債券的持有，以期享有逢低佈局、利空出盡之彈升行情。