年底誰最旺？受惠股出列
今年美國感恩節買氣驚人，一路從「黑色星期五」旺到「網購星期一」。根據美國全國零售聯盟(NRF)表示，光感恩節後的3天，就創下高達524億美元的銷售佳績，比去年大幅成長16％，並改寫歷史新高紀錄。
本波消費者搶購潮也在網路延燒，感恩節後一週的綫上消費金額仍有60億美元水準，這出乎市場預期的強大消費力，讓人完全感受不到景氣衰退的疑慮。國外有感恩節折扣促銷，國內也有資訊月助陣，展出前4天就吸引近40萬爆量人潮參觀，較去年成長近20％，有助刺激3C新品的買氣，銷售成績是否能夠複製美國超水準演出，值得市場期待！現場買氣到底如何，我們從華碩(2357)限量300臺的「至尊變形」平板電腦，在第一天上午以每分鐘賣出2臺的秒殺速度銷售一空，就能感受到搶購熱度。
但對於品牌廠宏碁(2353)及華碩來說，資訊月的銷售情況，挹注業績效果有限，反觀3C通路業者，卻是營收大進補的好時機。根據過去3年資料統計，3C通路業者在農曆過年前1個月的營收，平均月增率皆有30％的成長幅度。而蘋果新機iPhone 4S將於12月16日開賣，電信三雄統計至12月6日為止，預購用戶就已高達40萬人，預期正式上市後各通路的銷售情況應該也是相當熱烈。
除了資訊產品需求外，最近氣候逐漸轉涼，也會帶動電暖爐、熱水器等冬季電器的需求。加上政策作多，為鼓勵民眾汰換成節能白色家電，明年元旦起補助綠能家電每臺2000元，估計補助30萬臺，為配合明年7月電視數位化，液晶電視也將列入下一波補助專案，總計約可創造出100億元消費金額。其中像白色家電這種大型家用電器，因產品單價較高，必須透過補貼政策來推動，才能刺激消費者換購的誘因，在資訊月、新產品上市及政策大放送的三大利多帶動下，預估3C通路股的營收高峰，可望從年底延續到明年Q1，股價表現也將水漲船高！
規模優勢+虛實並進 創造高獲利
資訊月最大受惠者莫過於國內3 C 通路王燦坤(2430)，因其通路數已達規模經濟，旗下又有「快8網路商城」的購物網站，可以來個虛實並進的促銷活動，較易取得各品牌廠主力熱門商品的獨家銷售權，資訊月頭2天，業績就飆破5000萬，法人預估9天展期的營收可望突破3億元大關。目前分店數已拓展至339家門市，並計畫每年再增加30～40家分店，隨著店面數增加，帶動銷量快速成長，同時提高對供應商的議價能力，使公司盈利率由2008年的1.9％，提升到今年Q3的4.3％，成為維持獲利亮眼表現的重要推手。
公司之前接獲1萬臺iPad 2的訂單，已於上月底交機完畢，貢獻1.5億的營收，加上會員特典的大力促銷，11月營收暴增到29.8億，月增48％。展望12月表現，除了資訊月加持，因門市設有Apple的店中店，下半月開賣的iPhone 4S也有助推升營收再更上層樓。近期股價在連續出量上攻後，稍微拉回整理，目前季線及半年線均在63元附近，將形成下檔有力支撐，未來在尾牙及資訊月題材持續發酵下，股價有機會重起一波攻勢，投資人可等待量能放大後再行介入。
「就甘心」深植人心 喜迎旺季
近期股價同樣出量上攻的3 C 通路還有全國電(6281)，門市據點僅次於燦坤，目前為294家，主要銷售家電用品，將是本波綠能家電補助政策的最大受惠者，成為明年Q1營收爆發的強大動能。為搶攻尾牙商機，推出採購專人服務，為企業報價、免費運送、包裝及製作得獎海報等，替企業節省更多的費用，已獲得相當大的迴響。今年更積極跨入3C市場，拉升產品營收比重，本次資訊月也首度參與原廠品牌的銷售，應可創下不錯的銷售成績。日前領先國內同業，獲得數位無線電視宣導服務商店標章，已在下波數位電視補助政策大餅取得先機，明年營收成長可期。
全國電屬於具防禦性的高殖利率概念股，近5年現金股利皆有3元以上，配息率達75％以上，以今年預估EPS 4.8元來計算，現金股利至少有3.6元。短線股價急漲，不建議追高，待拉回51元附近逢低承接，風險相對較低。此外，懶得去資訊月現場人擠人的消費者，會選擇透過網購的方式搶購，國內電子商務龍頭網家(8044)的營收也可望同步走升，加上今年美國「網路星期一」，單日創下12.5億美元的空前佳績，比去年大增22％，增添網購熱度延續的想像空間，旗下轉投資的商店街(4965)、露天拍賣及經營Skype業務的連科通訊，今年收穫豐厚，約可貢獻1億元的獲利，推升網家全年EPS仍可達6元以上。
攜手TCL 法人追捧>
但我們也別忘了，年終也是尾牙獎品的採購旺季，通常獎品需求最大的就是家電用品，也會帶動家電類股的營收表現，雖家電股的股性較牛皮，但因各擁不少題材，近年也開始展現不錯的活力。其中老牌廠聲寶(1604)於12月5日宣佈與中國最大液晶電視廠TCL攜手成為策略聯盟，明年起TCL將釋出32吋及40吋液晶電視組裝訂單及在台灣的通路銷售權給聲寶，同時並規畫透過TCL在中國的通路銷售SAMPO品牌產品。
這樁合作案，對聲寶來說無疑是個天大利多，既能提升產能及創造營收新來源，又增加中國市場這個大出海口，公司營運將有機會藉此出現大翻身的轉機，值得投資人留意。此外，雙方也有意將產品延伸至白色家電，如冰箱、洗衣機與冷氣，以TCL每年對臺採購3百億元來看，具有相當大的想像空間。股價雖因合作利多的消息激勵，已連續放量飆漲了數日逼近10元大關，但觀察目前本益比也才7倍，股價淨值比僅0.7倍，還是有低估之嫌，且外資開始大舉買超，欲進場者可考慮拉回9元時介入。