中概食品 不怕蔡英文當選
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美國Q3 GDP成長率由2 .5％下修至2％，明年上半年在啟動自動減赤下必然低於2％，美國經濟二次衰退的風險上升。歐元區更慘，明年GDP低於1％甚至零成長，專家估計歐元區領袖若不同心協力推出終極方案，發行歐元債券形同印鈔救市，否則義大利、西班牙公債殖利率飆升至9％，連法國都可能達到空前5％，屆時引爆歐洲的雷曼風暴。
明年是美國大選年，聯準會目前正在實施「扭轉操作」，賣出短債買進長債4千億美元，若到了2012年初仍是無起色，接下來別無選擇只有祭出QE3了，印出至少6千億美元鈔票。再看另個經濟大國大陸，明年CPI可望降至3％，貨幣政策將明顯放鬆，近來已有央票利率下滑，銀行信貸增長及部分農業合作社調降存準率的訊號出現。研判大陸今年底正式調降銀行存準率，明年上半年降息。
貨幣放鬆熊市才落底
景氣不必期望，唯有貨幣放鬆注入資金，全球股市才有解，此乃2012年熊市落底大舉反攻契機。有錢好辦事，企業回補庫存，民眾增加消費，景氣自然跟著上來，只不過後面要提防資產泡沬。依照現在情勢研判， 美、歐、中三大經濟體明年上半年都將印鈔救市，故最敏感的黃金、石油跌不下去。黃金期貨9月初創1923美元天價，急跌至9月底1535美元，下跌2成就止跌緩漲，目前站在1700美元左右，沒有跌破1500美元就看不出作頭跡象。紐約原油10月初出現74.95美元低點，迄今98美元已上漲3成，比全球股市反彈幅度更大，除了冬季需求、中東情勢外，應是預期貨幣寬鬆的聖誕老公公到來。
黃金、石油等聖誕老公公
選前台股處境艱難，景氣向下但貨幣尚未放鬆，青黃不接難免下跌，除了少數電信、瓦斯、台積電外，其餘輪流破底。破底績優股可搶反彈，但5～10％停利就得跑，否則搶帽子卻搶到襪子。欠缺流動性的中小型股不要碰，台股量能退潮導致破底的中小型股崩盤。不斷電系統且跨入太陽能轉換器的科風(3043)，去年底炒高到102.5元，今年前3Q EPS僅0.4元，且預定發放現金股息1.1元宣布延後發放，近來崩跌到10.55元，為最高價的10％。
康師傅不怕蔡英文當選
擔心蔡英文當選前中概股倍受壓抑，不過魔鬼藏在細節裡，若中概內需股如同黃金、石油走勢提前反應大陸貨幣明年放鬆而抗跌，豈不是將來的黑馬呢？沒錯一旦蔡英文當選，她可以限制金融、面板、石化赴大陸投資，這些股票必然有所衝擊。可是她無力影響業務營收已大部分放在大陸內需市場的中概族群，尤其主攻13億人的食品業，康師傅(910322)是大陸泡麵、瓶裝水的第一大，收購大陸百事可樂後成碳酸飲料第二大，這樣市場地位並非蔡英文能夠改變，反倒是大陸貨幣政策放鬆對康師傅就有重大影響。與康師傅相同，看大陸貨幣政策而不必看明年台灣總統臉色的中概食品，還有旺旺(9151)、味全(1201)、聯華食(1231)、佳格(1227)等。
三星帶動高玻纖機殼話題
碳纖維機殼隨著Apple在去年通過申請專利，一度成為市場話題，雖然強度是鋼鐵的10倍，剛性比鋼鐵高7倍，但因為硬度高造成可彎曲性差，使產品外型受限，加上組裝良率低、成本高，短期內要大量採用機率不高。而NB採用傳統的ABS塑膠機殼每台成本約10～15美元，厚度要1.8mm才有足夠強度，造成整體重是金屬機殼的1.3倍，較難達到Ultrabook的超薄標準。三星Galaxy系列手機的背蓋使用高玻纖材質，擁有可接近對折的絕佳彈性，吸引市場對玻纖機殼的關注，而玻纖是在塑膠加入短纖，或在塑膠粒中加入配方增加強度，仍屬塑膠機殼的一種，厚度約1.1mm，每台NB機殼成本約15～20美元，搭配鎂鋁內構件，有機會搶攻中低階Ultrabook市場，缺點是無法使用IMR(膜內漾印)製程，外觀變化較少，目前神基(3005)切入玻纖相關應用，但短期實質業績貢獻仍有限。
智慧手機機殼大戰白熱化
手機比NB更注重外觀設計質感，機殼材質不僅關係整體厚度，更決定產品定位，今年hTC智慧手機約6成使用Unibody金屬機殼；iPhone則為上蓋、金屬邊框、玻璃背蓋組合而成。金屬機殼占材料成本約7％，而售價1999人民幣的中國小米機推出後，啟動了智慧手機的低價風，為了節省成本，品牌廠擴大在中低階產品使用塑膠機殼。hTC占營收約8成的位速(3508)，主攻塑膠機殼表面金屬化處理，受惠Wildfire S熱銷，Q3 EPS跳到4.45元，季增1.5倍，年增18倍，本波股價從63元漲到144元，成為Q4台股黑馬，但今年業績高峰已過，不宜再追高。
三星Galaxy S2及Nokia芒果機Lumia都使用塑膠機殼，搭配鎂鋁合金壓鑄內構件，成本低2～3成，閎暉(3311)由手機按鍵轉型輕金屬產品，目前切入二者供應鏈，Q4金屬產品占營收約15％，是明年獲利重回成長軌道的關鍵，本股價也從61.6元漲到90元。對比Motorola近期推出RAZR XT910反攻高階市場，直接將機板零件疊合，以不鏽鋼內框固定，厚度只有0.71公分，是目前最薄的機皇，不可拆式的背蓋則用KEVLAR防彈衣纖維，及成(3095)供應此款金屬內框，並分食Lumia內構件訂單，也具新訂單題材。