短線趨勢有利多方 拉回宜採多單佈局
寶來曼氏期貨 2008-11-27
盤勢分析
摩台指期結算、美國科技、金融類股大漲，帶動今日台指期大幅彈升，金融期近午即鎖住漲停至收盤，電子期亦一度漲停，但電子上檔賣壓相對較重，台指期、摩台指期、電子期雖都跳空收長紅棒，但亦留下長上影線，顯示上檔壓力不輕，不過，由於指數今日已站穩4400 點上方，遠高於12 月合約建倉平均成本4250 點，加以逆價差已大幅收斂至23 點，空頭力量明顯受迫，有利於多頭續攻。技術指標方面，台指期近二日在10 日線狹幅整理，今日大漲一度站上月線，尾盤不敵月線賣壓，但短期10 日均線已在低檔上揚，有助於提供指數短底支撐，配合動能指標KD 值在低檔持續上揚，短線趨勢有利於多方，急速上漲後可能面臨獲利回吐壓回，拉回宜採多單佈局，10 日均線4215 點~今日開盤價4330 點可做為多頭防線指標。
選擇權市場方面，下檔最大履約價在3600Put，Sell Put 策略尚嫌保守；上檔主要建倉區在4600~5000 履約價區，建倉口數大約在2.4~2.8 萬口，並未出現特別明顯密集建倉情況，顯示在近期美股大漲壓力下，賣方Sell Call 策略建倉略受壓抑，不過，由於恐慌氣氛下降，近期選擇權隱含波動率持續下滑，指數反彈隱含波動率即告下滑，加以合約將進入後半段，時間價值遞減將加速，不利於採買方策略，在指數底部彈升趨勢下，宜採Sell Put Spread 賣權利頭價差策略，4000 點及其下方履約價將是可留意標的。