鉅亨網新聞中心(來源：財訊.COM)2011-10-11 07:17:14
從最初的實業起家，到炒房暴富，再到跑路破產，溫州商人的命運一直跟中國經濟的脈搏緊密相連。
據21世紀經濟報導10月11日報導，他們是勤勞厚實的溫州創業商人，在上世紀前十年，他們投身眼鏡、皮革、成衣等實業經濟打拼血汗江山，備受敬仰；在新世紀后十年，他們依仗著萬億的民間游資，炒房、炒煤、炒藝術品，最終欠下巨量的高利貸而遠遁他鄉，甚至自殺落幕。
炒房，風光的資本遊戲
從最初的實業起家，到炒房暴富，再到跑路破產，溫州商人的命運一直跟中國經濟的脈搏緊密相連。大量購進溫州、上海甚至全國一線城市核心區域的不動產，樓市搶購，幾成癲狂，當年的溫州商人堪稱風光無限，其購房路線甚至被稱為中國樓價上漲的風向標。
這曾經是一場殘酷的資本遊戲，“安全、可靠、升值快。” 溫州商人一度在這場資本的逐利中迷失自我，他們甚至認為，“開千人大廠利潤不及老婆1人炒房所賺的1/3”。事實上，隨著房地產稅收的提高和投資杠桿的失衡，住宅年投資回報率已在逐漸下降。
日前，住建部政策研究中心與高和投資聯合發布《民間資本與房地產業發展研究報告》，擔任上述課題研究組長之一的高和投資董事長蘇鑫稱，“如果說幾年前我們投了一二線城市的住宅，年投資回報率一般能達到15%，那么在房產調控后年回報率絕不會超過5% ”。
當溫州實業的回報率不斷被削弱，銀行利息頭顱依舊高昂，溫州的游資團只能轉道民間借貸。
隨著銀根不斷收緊和房地產調控的深入，“溫州太太炒房團”已跟風把目光投向了認為更值得投資的藍海房地產信托。而根據報告測算，溫州民間資本量如今已達到近5200億元，今后規模還將增長。
高歌猛進的民間借貸
民間利率高企，全民放貸之風愈演愈烈之勢已成為不爭的事實。而這一切，正成為溫州商人拋棄制造業而迷戀高利貸的催化劑。
根據中國人民銀行溫州市中心支行對溫州第三季度民間借貸利率監測的結果也顯示，從7月的20.67%，到8月的21.35%，再到9月的22.83%，溫州民間借貸價格一路上漲。
而銀行過高的銀行貸款利率，讓眾多苦心經營傳統制造業，只有1%到3%的利潤的中小企業連本息都根本無法償還。
溫州商人又看準了民間借貸這一片藍海。房地產投資的證券化的趨勢，即將由不動產的實物投資轉向證券產品，如REITs、信托、基金等，開始在溫州高歌猛進。據融道網對4.3萬家注冊用戶中小企業用戶的調查問卷(截至八月初)亦顯示，溫州民間資本每年以14%-20%的速度增值。
根據中國人民銀行溫州市中心支行最新發布的“最合算投資方式”問卷調查顯示，今年第二季度，選擇“民間借貸”的儲戶占到24.5%，從調查開始以來首次超越“房地產投資”躍居首位。選擇“房地產投資”的儲戶占比下滑至15.25%。
通過民間借貸將零散的民間資金聚攏，再投入到房地產等高利潤行業，被他們認為是更好的獲利渠道，“民間借貸，年獲利遠超過投資樓市。” 根據溫州總商會對4萬會員進行的2011年地產投資調查顯示，八成會員表示已放棄一線城市的住宅投資。
追蹤萬億的溫州游資
無論是炒房、炒股、炒煤、炒紅酒，炒文化產品、還是炒豪華郵輪，賺錢永遠是溫州商人的第一宗旨。自今年4月以來，溫州中小企業老板欠債“跑路”的消息不斷。由融資等問題引發的中小企業倒閉潮讓整個民間借貸體系的防線分崩離析。
然而，仍未能讓人反思的是，巨額的民間借貸危機仍在漸漸發酵。這些聰明的溫州商人，一定想不到，這竟是“一場遊戲一場夢”，從個體經濟中的明星企業，到淪為今日被游資“秒殺”的逃兵，不過數十載光陰。
在“民間借貸”與“房地產投資”之間，溫州的民間資本轉換正歷經著一場博弈。一方面，是溫州樓市220億熱錢的大撤離；另一方面，是民間借貸擴容，利率同期飆升。溫州正在衍生草根金融市場不均衡的生態樣本。失衡的杠桿，什么時候才能找到良性發展的指點？
從炒房到高利貸，溫州商人會回歸良性的實業經濟嗎？抑或是隨時有更大的信貸危機醞釀爆發？