投資長專欄－歐債獲喘息 台股醞釀反彈行情
2011-10-02 01:02 工商時報 李祖任

歐債牽動全球，希臘則是歐債關鍵。
原本7月21日決定二次金融希臘的樂觀氣氛已經受到影響，主要是希臘在這兩個月中明顯惡化，導致歐洲決策者可能重新檢視兩個月前敲定的第二套希臘債務紓困案，加上部分國家要求提高民間債券人如德國及法國銀行對於希臘債務的分攤，使得市場擔憂危機將擴大至義大利及西班牙。
不過以目前局勢來看，歐債危機有機會在10月份明朗化，首先希臘第一套援助方案的第六筆紓困金額將於10月初決定並於10月中前撥放，市場預期獲得補助金額機率極高，而希臘第二套紓困計畫及歐洲金融穩定基金(EFSF)擴大方案將於10月份陸續於歐元區國家表決，截至29日為止，歐元區17個國家國會已經有13個國家通過，其中最大的資金援助國德國也順利在29日以強勢性的勝利過關。
加上2011年歐債到期高峰為9月份，至年底前債務到期金額將逐月下滑，其中10月份及11月份債務到期最高分別為西班牙及義大利，此兩國家近期均順利發債成功，因此發生債務危機壓力減輕。
最後，歐盟將加速推動歐債危機防護機制，以及全球其他央行也規劃參與援助，此將有利於歐債危機於今年第四季獲得紓解。
上週台股以7，225點作收，整周台股上漲174點，整月下跌515點，呈現月線連5黑格局，並拉出348點的下影線。
近期台股在歐美股市帶動下連4日反彈，短線已醞釀持續反彈的契機。
從技術面來看，台股於29日正式站上前波低點7，128點，日KD值也正式出現交叉向上，雖然前波9月23日7，287點往下的跳空缺口高達161點，且月線與10日線為上檔反壓，短期內將壓抑指數反彈空間，但目前融資籌碼持續減肥至兩年新低，融券餘額也再度回近期高點。
因此只要歐美股市不再出現重挫，配合第四季的傳統旺季及台灣總統選前造勢，第四季台股上演反彈機率大增。
在佈局上，第四季電子股仍是反彈要角。由於過去1年多來電子股走勢落後金融、傳產類股，整體電子股經過大幅修正，投資價值浮現，加上新台幣已經貶破30元關卡，電子業有機會回沖先前匯兌損失，若新台幣匯率持續維持目前水準，將有利於毛利率的提升。
加上第四季為科技業新產品推出旺季，除了10月4日iPhone 5將現身外，包含Acer及Amazon分別推出Ultrabook S3與平板電腦Kindle Fire、三星與Google共同發表Google新一代手機Nexus等，配合第四季的傳統消費旺季，對於電子族群將有所激勵，在次產業部份，仍舊持續看好智慧型手機相關概念族群。
另外，可以留意在新台幣貶值下，外銷概念股亦是可以留意指標。