台幣回貶逆向選股 最新看法：電、金股隨勢大跌非首選
一般看法：電、金股跌深依舊最受惠
外資從台股大提款趕著匯出，導致新台幣回貶破30元大關，在過去以來的觀念都認為，台幣貶值將嘉惠出口廠商，尤其是電子股的獲利及股價表現，但依外資最新研究卻發現情況是相反的，台幣貶值反映在電子股及金融股，卻呈現表現疲弱，反而傳產股表現比較好，這在選股上就值得斟酌了！
摩根大通證券台灣區研究部主管賴以哲日前出具台股策略報告指出，依研究發現在過去七個主要匯率迴圈中，自2000年起當新台幣兌美元匯率大幅貶值，電子股表現不如大盤就有六次，相同的情況也發生在金融股，建議短線首選以傳產為主的5檔個股，並避開電、金為主的4檔。
外資撤台幣貶資金來自大賣電、金股
賴以哲分析，過去七個主要匯率迴圈中，新台幣兌美元匯率走貶，電、金股有六次表現不如大盤，原因在於過去新台幣走弱往往伴隨外資大舉撤離台股，因此台股市值高達75%的電子、金融族群表現不如大盤，相反的，今年上半年新台幣升值2%，由於避險部位，前十大廠商就有8家有大筆匯兌收益。
賴以哲認為，觀察亞幣動態，投資人須關注近期新台幣對韓圜及日幣的匯率也大貶，9月迄下旬貶幅分別達5%、11%，根據硬體分析師看法，台灣非日系供應商可望藉機擴展市占率，看好上銀(2049)及台灣晶技(3042)可望受惠於這個趨勢。
至於何時才能對電子股轉趨正向，賴以哲表示，就從上至下觀點，新興市場分析師提出三大前提，包括商品價格降低、美國及中國通膨壓力下滑已及股市停止反應獲利下修的利空，台灣及南韓的電子股已較早修正，並由於對成熟市場的出口比重，致使今年迄今電子股表現仍不如大盤。
賴以哲表示，短線台股首選.為聯發科(2454)、上銀(2049)、中華車(2204)、正新 (2105)、晶華(2707)等5檔，評等皆為加碼；並建議避開台新金(2887)、宏達電 (2498)、裕民(2606)及元太(8069)，除了宏達電評等為中立外，其餘三檔評等皆為減碼。
PCB、NB及封測股最受惠
但是，市場有不同看法與解讀，認為外資自電、金股提款匯出，依序為股價大跌、台幣回貶，當外資賣超減緩後，電、金股依舊會有自低檔反彈局面。匯豐證券最近出具報告指出，台灣市場為美元出口導向，近期新台幣兌美元匯率走貶，自7月初迄今已貶值4%，電子股可望受惠最深，經評估電子股營收及成本比重後，PCB基板廠、NB代工廠及封測廠等三大電子族群可望受惠最大，並點名前十大受惠股。
匯豐證券表示，新台幣貶值的前十大受惠股多集中在PCB／基板、ODM及封測族群，如果台幣貶值5%，預估明年這些受惠股稅前獲利可望提升20-30%，點名前十大受惠股包括華寶(8078)、南電(8046)、欣興(3037)、緯創(3231)、聯電(2303)、世界先進(5347)、健鼎(3044)、仁寶(2324)、日月光(2311)及矽品(2325)，其中以華寶最為得利。