鉅亨網記者陳慧琳 台北
今年來股災嚴重，但寶富期信總經理賴聖唐表示，截至9月中旬以來，全球股市跌得鼻青臉腫，CTA基金卻異軍突起，近3個月報酬率超過股票型和債券型兩大類基金，其中「寶富多元策略期信基金」績效達9.81%居首，最新淨值來到11.47且頻創新高，同時也奪下全台近一年績效冠軍寶座，而「寶來黃金期信基金」受到黃金大漲激勵，獲利8.19%位居亞軍。
賴聖唐指出，由於近期金融市場相當緊張，令人想起在華爾街相當流行的一句話，就是「當熊市來臨時，唯一會漲的只剩下相關性(Correlation)」。
賴聖唐表示，針對全球股市重挫，所有類型的股票和股票型基金都難逃崩跌命運外，舉凡其他債券和只能做多的資產類別，都無法跳脫下跌的命運。從實際數字來看，各國股市從今年最高點以來的累積跌幅已相當可觀，跌幅居冠國家以希臘為首高達53.50%，其他歐洲各國跌幅都在30%以上，亞洲各國跌幅也超過20%，美股雖較和緩但也逼近20%。
他說，就理論上而言，一個市場自最高點以來跌幅20%就可定義為進入空頭，若以此標準檢視，則當前全球股市幾乎已全面進入熊市領域，接下來的議題不再是牛熊之爭，而是此波熊市將再持續多久?而跌幅會有多大?
賴聖唐表示，「寶富多元策略期信基金」分散風險於能源、貴金屬、民生金屬、農產品、股票、債券、利率、外匯等八大類資產，透過100多種期貨商品多空操作，年化波動度約14%左右，一般投資人在股市多頭時投資股票型基金，股市空頭時則以保守的債券型基金為主，雖然看似得以互相搭配，但從過去20幾年出現大大小小黑天鵝共有19次以上，若以下跌35%跌幅作為大型風暴指標，那麼也出現7隻大型黑天鵝出現，行情波動加大也更快，對投資人的投資組合產生嚴峻的考驗。
賴聖唐表示，傳統股債的投資組合撥出10~20%的比例納入CTA基金，將有助於獲得長期穩健報酬，無奈在歐美CTA基金申購門檻極高，寶富期信打破國外高門檻限制，讓台灣投資人以無負擔的方式，也可以獲得媲美國際法人的資產配置效果。他強調，經過2010年QE2、2011年日本東北海嘯與賓拉登被擊斃，同時期貨交易所不斷調高保證金的各種衝擊下，「寶富多元策略期信基金」淨值還維持在優於IPO的成績。