4大面板廠Q4產能利用率預估
經濟日報 記者蕭君暉、李珣瑛、邱馨儀、陳盈羽2008-11-20
面板廠商進入生存關鍵時刻，市場傳出，大同集團面板廠華映將關閉一座4.5代廠，奇美電則傳出即將關閉一座四代廠，LCD產業即將進入史上最冷的淡季，可能迫使面板廠提前歲修。
華映總經理邱創儀19日表示，各項節約成本措施都在研擬、規劃中，將視明年市況決定是否關廠，目前尚無定論。
奇美電財務處長陳世賢19日表示，截至目前為止沒有任何一座廠房關廠，該公司產能利用率確實是有下降，生產線有時在生產，有時沒有，可能是這樣，才讓外界誤以為有關廠的事情。
過去LCD產業只有在歲修時，才暫時關閉廠房，時間大約一到兩周的時間，歲修通常是在淡季進行，也就是第一季的農曆春節期間，不過，這次業界傳出華映和奇美電評估關閉廠房，恐怕是創下非歲修期間的首次關廠的案例。
由於時序已進入11月下旬，面板廠今年出貨旺季已過，隨即將進入第一季淡季，往年若是耶誕節銷售旺季業績不錯，第一季還會有回補庫存的需求，使得第一季淡季不淡，不過，今年耶誕節銷售業績，隨著美國經濟步入衰退，已確定落空，導致面板廠可能提前進行歲修。
邱創儀強調，第一季向來是面板業傳統淡季，目前已知明年首季面板景氣會更「slow」。站在企業經營者的立場，面對不景氣，自然得思考如何節約成本，研擬各種狀況。
邱創儀說，將產能利用率低的廠房進行調整，把產能集中到其它廠，讓運轉中的廠利用率提高，是因應方案之一。得看未來市場需求更明確後，才會做出是否關廠的決定。
花旗環球：面板 下個燒光現金的產業
面板業陷入寒冬，花旗環球亞太首席半導體分析陸行之19日指出，繼DRAM廠之後，台灣面板廠恐怕是下一個大燒現金的產業，友達、奇美電如果不削減資本支出，加上如果沒有新資金來償還一年期的債務，恐會使現金水位吃緊，調降友達、奇美電目標價至24 元和7.5元。
由於韓元貶值幅度大，陸行之估計，不管是息前稅前盈餘、營業利益率和股東權益報酬率等，韓國面板廠未來幾季表現都將超越台灣面板廠，韓國面板廠如LGD和三星，股價走勢將優於台灣面板股。
他說，友達、奇美電明年第四季分別需要籌資30億美元和23億美元，才能達到今年第三季時的現金水位，若友達和奇美電不砍資本支出，沒有更新一年期債券，將分別在明年第三季和明年第二季燒光現金。目前雖對友達維持「買進」評等，但目標價降至24元；奇美電則維持「賣出」，目標價降至7.5元。
由於韓元貶值，他預估，LGD和三星明年第一季營業利益率將較友達多出15個基本點，友達和奇美電明年第一季營業利益率分別為負23%和負33%，韓元貶值帶來的壓力，也會讓韓國面板廠減少資本支出，使整體供需面更加健全。
摩根士丹利科技分析師王安亞指出，面板業今年耶誕節慶典已「取消」，預估第四季全球面板出貨量將較上一季減少10%，低於歷史平均的5%；不過明年情況雖不好，但預期面板廠獲利將在下季落底，明年底美國32吋和42吋液晶電視的價格將降至300美元和500美元，可能啟動一波電視升級潮。