電子轉強 市場懷疑觀望
元大期貨 2008-11-19
受到美股週二反彈的影響，亞股早盤開高，但由於美股期貨電子盤早上就大跌，亞股紛紛翻黑，台股自然也開低整理，終場加權指數續跌21.09點，市場量能還是停留在冷淡的500億以下，至於其它要點，如以下分析：
首先，週三最明顯的轉變就是在連續走弱的電子股身上，早盤電子期仍然下殺再創波段新低，不過盤中在面板股及IC設計股一反先前的弱勢，不但翻紅，還有一些個股鎖住漲停至收盤，使得電子期起死回生，再加上近期強勁的金融期週三一樣強勁，收盤站上500點整數關卡，電子金融多頭雙主流的反彈可說是讓天天下跌的台股多頭重現生機，但由於過去電子股多方拉抬成為一日行情的例子比比皆是，美股的費城半導體指數週二也再創新低，因此在電子期收盤價還沒有站上前一日高點前都應該謹慎看待。
再來，期貨價差部份，由於週四早上就是台指十一月合約的結算日，三大期指在週三盤中雖然都是逆價差大幅收斂，但都還是維持逆價差作收，顯然市場對於週四早盤的行情仍然是保守看待。而且台指十二月合約逆價差居然高達135.09，也就是高達3.2％以上的逆價差，可見結算之後的十二月台股行情，市場也是一面倒的極度悲觀，因此目前趨勢直接反轉向上的可能是微乎其微。
最後，就技術面來看，四個交易日以來，在台指、摩台指及電子期都是跌多漲少，而且天天高點不過前高，低點又破前低，不僅連十日線都碰不到，而且電子期還不斷改寫二十一世紀的最低價位，但金融期卻在此刻轉強支撐大盤，只是週三金融期高點並沒有突破週二高點，僅勉強打平，金融期在結算後是否能守住支撐，回到十日線附近整理或上攻，將明顯影響大盤未來是否能守住支撐。
綜合以上，由於景氣衰退，空頭趨勢仍強，台指一天小小的反彈實在不算什麼趨勢反轉的訊號，不過是收斂逆價差的短線反彈，投資人應忍住此一短線誘多的訊號，順大趨勢操作為宜。
週三台指震盪整理，台指期前十大交易人淨多頭部位減少，選擇權方面則以買權的買方部位增加最為明顯，但台指期三大法人淨多單增加，整體來看大額交易人認為短線反彈可望持續，但是向上的空間還是有限，投資人不用太過期待反彈會彈多遠。