聯合晚報╱記者蔡佳容/台北報導】 2011.07.20 03:08 pm
鴻海(2317)昨日宣布買下思科(Cisco Systems)墨西哥廠100%股權，預計10月前完成產權移轉，市場解讀鴻海將藉此大搶雲端商機。花旗環球證券於最新出具的報告中指出，此舉顯示鴻海將持續從低毛利的惠普、戴爾代工業務，轉向高毛利的網通、電視等。
花旗環球亞太下游硬體首席分析師張凱偉分析，鴻海最近不僅和夏普簽約合資，又接手了思科工廠，都是著眼於2012年之後的成長。預期鴻海2012年營收成長的三大引擎包括：一、蘋果iPad、iPhone；二、索尼和夏普的TV；三、思科和華為的網通相關業務。而在這三大業務中，除了iPad組裝之外，其他訂單所能貢獻的營益率約4%，高於公司整體平均。
而在各項業務中，張凱偉最看好索尼和夏普的TV合作，因為日系客戶通常會有較好的價格，且鴻海手中又握有零組件採購權；其次則為網通業務，其向來是鴻海最賺錢的部門之一，因此這次買思科廠也將有助鴻海2012年獲利。
至於最近市場傳出鴻海的戴爾NB訂單被仁寶(2324)搶下，NB研發部門也可能被仁寶挖角。張凱偉指出，其實鴻海將越來越不重視低毛利率的惠普和戴爾業務，兩者目前占鴻海營收比重高達20%，但是營益率卻不到1%，而鴻海雖積極和兩大客戶談漲價事宜，但卻仍無重大進展。更重要的是，鴻海在惠普捷克和戴爾波蘭的工廠可能已經出現大幅度的營業損失。
花旗環球證券認為，鴻海是目前大型科技股中，難得在2012年的營收成長有清楚能見度的廠商，預估營收成長15~20%，且又具有毛利率和營益率復甦題材，因此重申其首選買進評等。