料源價飆 外資唱衰太陽能
日本產能減少帶動價格 茂迪目標價147→115元
2011年 03月18日 【陳文蔚╱台北報導】受惠全球反核浪潮，太陽能族群近日氣勢如虹，茂迪（6244）昨盤中更一度衝上139元，量能則放大至2.3萬張，價量同創今年新高。但上游料源成本驟升，外資對太陽能獲利表現轉保守。瑞信證券昨日同降茂迪（6244）、昱晶（3514）評等，並將茂迪目標價由147元降至115元，且大幅調降今年獲利預估12%。
雖然太陽能供應鏈這次在日本震災中影響較小，不過缺電影響已經使日商德山化學今年8200噸產能無法如數開出，多晶矽現貨價持續上漲，根據最新報價顯示，多晶矽現貨價最高均在每公斤90美元（約2661元台幣）以上，均價也來到78.5美元（約2321元台幣），連帶影響太陽能矽晶圓產能。
昱晶目標價101元
矽晶圓是電池廠重要材料，使電池廠重現2008年金融海嘯前的長約潮。除了老牌矽晶圓廠外，中國保利協鑫以及韓國OCI是今年最積極的後起之秀，茂迪昨日宣布與OCI簽訂為期7年長約，由2011年至2018年，供應2.81億美元（約83.1億元台幣）矽晶圓合約。這也是OCI繼綠能（3519）、達能（3686）後，近期第3家台灣客戶。
茂迪今年電池產能目標將達1.8GW（Giga Watt，10億瓦），為掌握料源，除向上擴充自身矽晶圓產能至360MW（Mega Watt，百萬瓦）外，也已經與福聚、綠能合資設立新的矽晶圓廠。
茂迪主管表示，這次合約主要便是配合市場成長與公司產能規劃，為確保料源取得做為生產所需。
在可預見料源成本上漲壓力下，瑞信證券近期頻對太陽能族群提出獲利預警，繼調降中美晶評等至不如大盤後，昨日再度以晶圓成本提高導致毛利率萎縮，調降茂迪（6244）及昱晶（3514）評等，由超越大盤降至中立，並將茂迪目標價由147元降至115元，並維持昱晶101元目標價。
瑞信下修茂迪今明年獲利預測分別12%、4%，至於昱晶今年獲利預期，則微幅下修1%。
下修中美晶年獲利
瑞信證券日前以短線太陽能產業出現疑慮及中美晶（5483）股價本益比高，而將中美晶評等由中立降至表現不如大盤，並將中美晶今、明年每股純益向下調整3%、4%，維持95元目標價，並建議在台灣太陽能股公布去年財報、股價表現強勁時，獲利了結。
此外，法人圈認為，近期義大利補貼政策調整尚不明朗，且日本震災後，未來重建計劃是否影響到太陽能補貼政策，進而影響日本市場需求，均需要進一步觀察。
看來太陽能籌碼有鬆動的疑慮,綠能一度跌停,中美晶跌幅也超過5%,唯獨台勝科~!連續登峰!!!