一七○九億的超大換手量 玄機重重！
二月二十五日，財政部突然發布空襲警報，宣布祭出奢出侈稅，除了珠寶外，所有被視為奢華的產品都要課稅，這其中衝擊股市最大的是財政部把目標指向炒作房地產的短線客。財政部的方案是針對炒房短線交易的投機客開徵房地產特別稅。
針對財政部提出的腹案，凡是一年內又買又賣房地產的短線客，針對交易總額課徵一五％的特別稅，兩年內又買又賣的，開徵一○％的特別稅；次日又針對用人頭交易買賣者，準備開徵六○％的重稅。這三道金牌來勢洶洶，好像準備把房地產砸死的樣子。
當天新台幣大幅貶值，台股一度開高六十多點，漲勢集中在電子股，但是受到房地稅課重稅的衝擊，鄉林（5531）、遠雄（5522）、皇翔（2545）都是開盤不久就殺到跌停，營建股成了殺盤重心，於是傳產股殺聲震天。營建分類指數最慘一度大跌一七．三四，跌幅達五．二八％，多數重量級營建股都跌停。此時營建股也拖累了塑化、金融股走勢，也把原先電子股獨漲的走勢拖下來，加權指數盤中一度跌到八四七○．○九，指數一度下跌七一．五七，眼看著大勢已去。
可是高價股宏達電（2498）中場後使力，尾盤居然拉升到漲停板，當天股價大漲六八元，寫下一○六五元新高價。ＫＹ宸鴻（3673）當天也急拉到八二二元的漲停價，最後收在八一八元，大漲四一元，寫下上市後新高價。大立光（3008）也大漲三一元，收在八一一元，加上碩禾（3691），高價股四大天王全都站上八○○元以上，這些高價股都很尊貴，在大環境變數多，大盤震盪激烈的情況下，居然能挺身而出；再加上觸控小兵安可（3615）、富晶通（3623）、卓韋（3629）、熒茂（4729）及和鑫（3049）、全台（3038）也跟著造勢大漲，台股收盤反而大漲五八．○一，成交量是超級的一七○九．四三億。
二十五日台股以八五九七．八七，以上漲五六．二三開出，盤中最低八四七○．○九，一度大跌七一．五七，最後收盤八五九九．六五，大盤在大幅震盪中震出了一七○九．四三億大量，其中塑化、金融股都拉出長下影線；營建股分類指數最低跌一七．一四，收盤跌一二．四七，指數收在三一一．七三。這一記長黑把營建股打落敗部，但對整個大盤來說，則是多空重要分水嶺。
兔年以來，外資是台股最大殺手，從兔年到現在，外資只有兩個交易日是買超的，一次是二月十八日的一二七．一三億，另一次是三月一日的一一．二億。外資在二○一○年淨流入的金額是八六．八九億元，比起南韓的一八五．九五億美元，印度的二八七．一一億美元，外資買超台股部位並不算多，不過二月外資淨流出台股的金額是三一．六四億美元，南韓是二七．九億美元，印度是一．九八億美元，外資把台股當提款機，這是台股從九二二○回檔的主要關鍵。
按照外資的如意算盤，從期指布空單，大殺權值股，然後在台幣升到二八．七五五的時候，賣台幣換美元匯出去，外資是三賺，股票利差也賺、匯差也賺、期貨空單也賺，未來台股可能因為外資殺盤會比想像中跌得更深。偏偏在中東、北非風暴中，全球股市都下跌，但跌幅都不重，這也使得台股在殺破季線後到半年線就止住。
除了兔年第一周，外資動輒逾二百億的單日賣超，到二月中旬外資雖有賣超，但金額已趨緩，倒是外資每天大殺權值股台積電（2330），讓台積電從七八．三元一度跌破七○元到六九．九元，聯電（2303）也從一八．三元跌到一五．三元，權值股跌不休，使得台股軟弱無力。
關鍵的二月二十五日的一七○九億超大量，當天外資仍是賣超四○．二四億，投信買超四．五三億，自營商買超六．四一億，三大法人進出量並不大，而散戶當時已人心惶惶，這個成交量從何而來？值得深入探究。由於當天是財政部宣示用重手打擊炒房短線客，會不會是炒房資金避到股市來，這是值得追蹤的線索。
未來台股從九二二○回檔，指數連破均線，大盤若要止跌，必須有一個跌破千億的量縮動作，偏偏出現二十五日的一七○九億大量來攪局，這個結果具有幾個關鍵意義，一是台股只是技術修正，大盤尚未調整出明確方向，二十五日的多空大換手，若大環境未再惡化，台股再破八四七○機會不大，但衝高九二二○也不易過，若是越過，可能出現一個穿頭破底的走勢。
二是這裡沒有量縮，代表大盤真正的底部還未出現，也許下一波的年度大底會出現第二季，那麼這一波完成反彈後，還有一次探底，而這段時間大盤會以量滾量，沒有大波段行情，卻有個股大投機行情，這可從觸控小兵在安可領軍下大漲看出端倪。
以安可股本只有三．七億，富晶通只有五．七二億，卓韋只有二．五九億，都是很小股本的公司，三月二日大漲的蒙恬（5211）股本只有三．二億，弘塑（3131）只有三億，被動元件的美磊（3068）只有七．○八億，軟體的系微（6231）只有四．○一億，設備股高僑（6234）只有七．一九億，ＩＣ設計的普格（3073）只有四．八六億，這類有題材的小型股，開始無畏大盤整理，逆勢大漲，可以看出充沛資金開始上演大投機行情。
三是外資調節台股的動作仍未停歇，台股在八四七○止跌，暫無破底壓力，不過一向是台股領先指數的南韓股市，在三月二日寫下一九二一．三四的新低價，南韓從二一二一．○六跌下來，跌幅已達九．四一％，相對於台股從九二二○到八四七○，台股跌幅是八．一三％，新加坡從三三一三．六一跌到二九六五．二四，跌幅一○．五％，台股跌幅相對較小。這可看出台股優勢正逐漸顯現，未來本土資金主導力增強，股市會更增添投機氣勢。
至於大型權值股，則必須等候外資歸隊，才能使得上力。不過台積電到七○元上下已具支撐力，聯發科（2454）跌到三二五．五元，蔡明介已親上火線，且不排除祭出庫藏股政策，有強烈企圖心；而金融股普遍已跌掉一五～二○％，又接近另一次好的買點。最近京城銀行（2809）、台中銀（2812）、國票金（2889）都有強力抗跌味，台股只剩下最後利空測底了。