鉅亨網新聞中心2026-07-30 12:00


《MarketWatch》報導，根據 Vanda Research 最新研究，美股散戶投資人正以 COVID-19 疫情股災以來最快速度拋售個股。與過去積極逢低承接不同，這波市場修正中，散戶展現出更為保守的態度。



美股散戶拋售速度創疫情崩盤來最快(圖：Shutterstock)


今年以來，散戶對個股交易仍相當活躍，但交易策略已出現明顯轉變。



根據 Vanda Research 最新報告，周二美股散戶創下 COVID-19 疫情股災以來最大的單日個股淨賣超紀錄。

隨著 AI 概念股近期震盪，美股本月出現回檔，Vanda 一直密切觀察散戶是否會像過去一樣積極「逢低買進」。然而，目前幾乎沒有看到這樣的跡象。

Vanda 在報告中指出，「本周稍早，我們曾提出疑問：散戶是否即將重返市場？截至目前，幾乎沒有任何跡象顯示這種情況正在發生。相反的，散戶昨天創下新冠疫情股災以來最大的單日個股淨賣超紀錄。」

Vanda 發現，周二散戶賣出股票主要集中在記憶體族群，包括美光 (MU-US)、Sandisk(SNDK-US)、希捷科技 (STX-US) 及威騰電子 (WDC-US)。上述四檔股票，占當天散戶總計 2.13 億美元個股淨賣超金額的 88%。

Vanda 統計，今年截至目前，美股散戶已有 9 個交易日呈現個股淨賣超。相較之下，2021 年、2024 年及 2025 年全年都沒有出現任何一天個股淨賣超，形成鮮明對比。

今年稍早在 AI 熱潮帶動下，記憶體類股曾大幅上漲。但近期隨著整體半導體股回檔，這波火熱的記憶體行情也遭遇重挫。

Vanda 表示，今年散戶對個股交易依舊非常積極。2026 年至今，散戶每日平均個股成交金額達 157 億美元，創下歷史新高。

雖然散戶今年比過去更積極賣出個股，但這並不代表他們全面退出股市。Vanda 發現，散戶開始偏好投資分散風險程度更高的 ETF，將其視為一種較具防禦性的替代方案。

Vanda 表示，「現在逐漸形成一種固定模式：賣出個股，買進大型指數 ETF。」例如，周二散戶便淨買超 Roundhill Memory ETF DRAM，該 ETF 投資全球記憶體相關股票。

Vanda 認為，散戶並非正在撤離股市，而是「變得更加精挑細選」。報告指出，這代表散戶的投資行為正出現更大的改變。他們愈來愈願意降低單一個股的曝險風險，同時提高 ETF 配置比重。

Vanda 也提醒，「如果企業財報不如預期，這種投資行為的改變，仍可能使過去熱門的動能股持續面臨壓力。」

同時，投資人本周將密切關注大型科技股財報。周三美股盤後公布財報的有微軟 (MSFT-US) 與 mexta(mexta-US)，周四將輪到亞馬遜 (AMZN-US) 與蘋果 (AAPL-US)。