2026/07/13 16:36  
韓媒指出，市場正緊盯台積電與科技巨頭資本支出及財報，藉以判斷AI類股漲勢。（路透））
〔財經頻道／綜合報導〕記憶體行情究竟已接近高峰，還是正進入由AI需求推動的長期超級周期，市場看法分歧加劇。韓媒指出，儘管近期三星電子與SK海力士交出強勁業績，股價卻因獲利了結與景氣見頂疑慮承壓，隨著本周ASML將於15日公布財報，16日則是台積電法說，到月底還有大型科技公司的獲利與資本支出計畫登場，相關訊號將決定南韓2大晶片廠能否延續AI帶動的記憶體榮景。
據報導，本輪景氣自2023年3月以來已持續40個月左右，超過2000年至2020年間5次擴張周期平均29個月的紀錄。不過，即使晶片廠獲利創高、記憶體價格仍處高檔，市場對景氣見頂的疑慮卻不斷升高。對此，南韓央行周一（13日）對半導體景氣提出較樂觀的判斷，指出隨著全球科技企業擴大AI基礎設施投資，半導體需求增速正快於供給。
南韓央行表示，AI投資帶來的需求具有結構性，不同於過去周期；高頻寬記憶體等先進晶片，開發與生產時間也較長，供給擴張速度相對緩慢，因此預期全球晶片產業仍將在「相當長一段時間」維持擴張。
三星第2季交出歷史新高成績，仍未能消除投資人對獲利增速已達高峰的擔憂。市場現在更關注記憶體價格能否繼續上漲，以及分析師是否還會上調獲利預估。受到獲利了結與周期見頂疑慮影響，三星與SK海力士基本面雖強勁，周一股價仍然重挫。
南韓大信證券研究主管楊智煥認為，目前晶片產業仍處於上升周期的初期至中期。AI正在改變記憶體供需結構，極端供需失衡將繼續推高價格與獲利，接下來數周將成為重要驗證期。
市場認為，ASML與台積電的訂單、資本支出及需求展望，將率先反映主要晶片廠是否仍看好AI投資。在本月底微軟、Alphabet、亞馬遜與mexta公布財報後，市場則可進一步觀察AI伺服器、資料中心、HBM與先進處理器支出是否持續。
分析師指出，晶片股短期可能維持區間震盪，若要重新展開漲勢，仍需要獲利預估進一步上調，並證明AI需求強勁、大型科技公司仍在擴張資本支出。