小摩喊進5檔銀行股，首選第一金
【時報記者詹靜宜台北報導】摩根大通證券金融股分析師許世德今天出具研究報告指出，看好來自民間及政府端的信用需求，加上預估2011、2012年淨利差可望分別擴增至1.23%、1.45%，銀行股建議加碼第一金(2892)、兆豐金(2886)、中信金(2891)、永豐金(2890)、彰銀(2801)等5檔，首選第一金，並同步上修第一金、中信金、彰銀、永豐金及台新金目標價分別至33元、28元、28元、16元、14元，然台新金評等為減碼，另首評、兆豐金、玉山金評等分別為加碼及中立，目標價分別為25元、21元。
許世德認為，看好觀光、汽車、航空、運輸、鋼鐵及紡織等民間企業資本支出提高、都市更新及融資併購等信用需求，也預期在中國大陸分行開業後，外匯貸款需求增強，特別係中國緊縮房貸，加上台灣政府也公布將推出幾個公共建設案，至於消費者金融部分，房貸及建築融資已占總存款的28%，已逼近天花板的30%，而消費者財務槓桿上線為22個月月薪，加上價格競爭將激烈。
許世德表示，預估2011、2012年淨利差將會分別提高至1.23%、1.45%，隨著利率走高將有利於銀行淨利差擴張，但這點並未能得到保證，然存放款比率提高將有助於提升資產收益率，且銀行保證金可望受惠最多，新會計準則及新巴賽爾協定都可能形成價格規範(price discipline)。
許世德指出，金融股首選第一金，給予第一金、中信金、永豐金及彰銀評等皆為加碼，同時分別將第一金、中信金、永豐金及彰銀目標價由24元、22元、14元、21元提高至33元、28元、16元、28元，且初評兆豐金、玉山金分別給予加碼、中立評等，目標價分別為25元、21元，然給予台新金評等為減碼，目標價則由12元升至14元。