美股暴漲暴跌 底部訊號未現
盤勢分析
美股依舊暴漲暴跌，大幅震盪，使得台股未開盤即籠罩低氣壓，金管會再延長台股跌幅3.5％措施一週，無疑告訴投資人，政府持續看空，流動性不足問題持續在市場上蔓延。台股以大跌99點開出，10點鐘拉回至平盤，隨即再度下挫，表現與美股一致的暴漲暴跌。終場加權指數以4862.59點作收，下跌80.13 點，成交值470.43億元。
以籌碼面來看，雖然歐、美股市漸趨穩定，但上週外資依舊賣超213億元，特別是10/17台股在美股大幅反彈之際，外資卻減碼109億元，顯見外資概念股近期賣壓沉重，而台股跌幅減半措施再延長一週，外資賣壓勢必順勢延長。本波大盤融資餘額最低來到1625億，較高點3686億減少56%，同時期大盤跌幅約48.4%，正符合空頭市場融資減福明顯超越指數跌幅的現象，惟近日的大跌恐讓目前的融資水位賣壓持續湧現，進一步壓低指數表現。因外資賣出權值股的態度不變以及散戶持續擔憂國際股市風險，買盤甚少，使得市場量能低迷。政府一味延長縮小跌幅政策，台股信心短期難以恢復。
電子股方面，類股成交比重維持在65%的水準，依舊是盤面重心。力晶公布第三季淨損達150億元，超出市場預期，股價跌停。力晶前三季虧損超過320億元，每股淨損 4.12元。第3季底的淨值跌破票面，為9.14元。預估DRAM現貨報價持續疲弱。並預期DRAM類股弱勢盤底。晶圓雙雄以跌停開出，盤中有基金護盤，打開跌停。今年Q4晶圓代工產業需求弱，預估台積電、聯電季營收將QoQ -15%以上，外資持續賣超，股價雙雙破底。網通類股因Q4傳統旺季可能不旺，族群弱勢，建漢、訊舟、明泰、友訊等多檔盤中跌停，衛星通訊的兆赫、啟碁亦然。面板方面，10月下旬面板報價續跌，族群弱勢，由於10月過後需求走軟，面板價格壓力仍大。電信股在大盤空頭時，往往是資金避風港，中華電信因遠期外匯終止，獲利約3000萬元，10月份將回沖10.95億元，全年獲利將可超越財測目標435億元達460億元，連二日逆勢走強，也帶動台灣大、遠傳開低走高。由於全球景氣依然不佳，電子股籠罩在極大的系統風險之中，投資策略以穩健為原則。
傳產金融股部分，鋼鐵股方面，中鋼股價破底，外資賣超中鋼態度不變。鋼鐵股弱勢反映明年第一季鋼價將調降，雖然中鋼對中長期鋼價看法仍樂觀，並預估09年 Q2前全球鋼市會走出谷底，但以籌碼面分析鋼鐵類股股價仍有修正壓力。上週遭到檢調搜索元大金、中信金，依舊跌停，富邦金因吃下ING安泰人壽逆勢翻紅，其它金控股普遍弱勢，金融類股指數再創90年8月來新低。金融股在全球金融風暴之下，類股持續修正，金融股前景依舊不明。水泥股方面，花蓮將課徵碳稅、礦稅，開全國首例，台泥、亞泥影響最大，連日跌停，類股表現不佳。觀光股方面，晶華持續跌停，族群相當弱勢，由於民眾荷包縮水，對觀光業負面影響大。營建股方面，股市低迷，影響到房市景氣，外資賣超立場堅定，營建股四面楚歌，加上與金融風暴連動深，類股前景不佳。航運股方面，BDI持續修正，散裝航運類股前景仍不佳。
投資建議
投資建議上，後續指數若想觸底反彈，補量成關鍵，由於時序進入超級法說會季節，基本面季報利空雜音不斷，盤面未見明顯主流指標族群，加上全球正籠罩在金融風暴之中，保存現金為最好對策，以為指數落底時作準備。